マーケット｜SBI証券

米中貿易交渉への懸念、トランプ大統領による自動車輸入関税の引き上げの示唆、南欧州政治の混乱など悪材料が重なり、5月下旬から日経平均株価は下落しました。しかし好調な米国雇用統計データや南欧の政治不安に対する懸念は「行き過ぎ」との見方から、株価は世界的に反発に転じています。

ただし、マザーズ、JASDAQなど新興株市場の株価の戻りは日経平均株価に比べて鈍いのが現状です。2017年後半から新興株のパフォーマンスが日経平均株価を大幅に上回り、その反動が出ていることに加え、2018年3月末から5月中旬まで円安局面となったことで、輸出産業の大型株のパフォーマンスが良かったことなどが背景と考えられます。

ただし、新興株の業績は2017年度実績、2018年度予想とも堅調です。したがって今後は新興株市場も反発に転じるのではないでしょうか。表4で見るように、6月中旬以降には新規公開銘柄が続々と登場する見通しで、新興株市場に注目が集まることもカタリスト（相場反発のキッカケ）になりそうです。今週も好パフォーマンスが期待できそうな銘柄を探ってみました。

※信用取引において必要となるその他諸費用の詳細は信用取引のサービス概要をご確認ください。

図１：東証マザーズ指数（日足）

図２：JASDAQ平均（日足）

※図1・図2ともに当社チャートツールを用いてSBI証券が作成

表１：5/29～6/5の株式指標

指数	終値（6/5）	騰落率
日経平均株価	22,539.54	0.8%
東証マザーズ指数	1,110.66	-2.2%
JASDAQ平均株価	3,914.44	-0.6%

※BloombergデータをもとにSBI証券が作成

表２：主要新興市場銘柄の騰落率（5/29～6/5）

コード	銘柄	終値（6/5）	騰落率
マザーズ市場の時価総額上位銘柄
2121	ミクシィ	3,235	-9.3%
7779	CYBERDYNE	1,371	-3.5%
3479	ティーケーピー	5,260	3.1%
3993	PKSHA Technology	12,420	2.7%
7172	ジャパンインベストメントアドバイザー	5,270	-5.7%
JASDAQ市場の時価総額上位銘柄
2702	日本マクドナルドホールディングス	5,440	0.6%
6324	ハーモニック･ドライブ･システムズ	5,040	-5.3%
6425	ユニバーサルエンターテインメント	5,360	-2.7%
2782	セリア	5,400	4.4%
4849	エン・ジャパン	5,370	-7.6%
直近上場銘柄・市場で話題の銘柄
4382	HEROZ	21,020	-1.5%
9270	SOU	5,570	-1.4%
6185	ソネット･メディア･ネットワークス	3,550	12.2%
4384	ラクスル	2,230	-
4381	ビープラッツ	9,950	16.5%

※表1・表2はBloombergデータをもとにSBI証券が作成。騰落率は6/5（火）終値と5/29（火）終値の比較による

今回のポイント

株価下落局面で抵抗力がある好業績新興株はコレ!?

スクリーニング銘柄の投資ポイント

今後の新規上場予定、決算発表予定は？

株価下落局面で抵抗力がある好業績新興株はコレ!?

先週の「新興株ウィークリー」では、「押し目買い」により、好パフォーマンスが期待できそうな銘柄を抽出してみました。好業績ながら株価下落率の大きな銘柄を中心にスクリーニングをしてみました。今回は逆にいわゆる「順張り銘柄」にスポットライトを当ててみました。足元の株価下落局面でも株価がさほど下落せず（人気が落ちず）、好業績が期待できそうな銘柄を抽出してみました。なお、分析対象としては、マザーズおよびJASDAQに上場する銘柄に絞り込んでいます。

今回のスクリーニングの条件は下記の4点です。

（1）過去3年の平均売上高成長率が20％以上あること
（2）今期の会社予想経常利益が15％以上の増益であること
（3）前期実績のROE（自己資本利益率）15％以上であること
（4）現在の株価（6/5）が年初来高値から10％以上下落していないこと

売上、利益とも成長性が高く、資本効率も高い良好なファンダメンタルズを持ち、最近の株価下落局面でも株価がさほど下落していない（人気がある）という観点です。

スクリーニング銘柄の投資ポイント

表３：株価下落局面で抵抗力がある好業績新興株はコレ!?

コード	銘柄名	株価（6/5）円	年初来高値からの下落率％	過去3年間の売上高成長率％	今期の経常増益率％	自己資本利益率（ROE）％	PER （倍）	PBR （倍）
6030	アドベンチャー	19,510	0.9	76.2	22.3	19.4	147.4	28.6
3479	ティーケーピー	5,260	3.3	24.5	16.5	24.6	82.1	20.2
3922	PR　TIMES	2,835	4.7	24.8	20.3	18.8	64.4	12.1
1739	シード平和	2,450	7.2	45.8	20.7	34.4	9.7	3.3
8890	レーサム	1,844	7.4	35.1	41.5	20.7	8.5	1.8
9450	ファイバーゲート	3,515	8.3	24.6	41.3	71.4	56.7	40.5
6553	ソウルドアウト	5,360	8.4	26.7	26.6	31.9	80.9	25.8
3742	Itbook	619	9.1	33.0	58.6	22.9	45	10.3

※当社WＥＢサイトのスクリーニングツール等を用いてSBI証券が作成。今期の予想経常増益率は会社予想ベース。

表3は、前述のスクリーニングで浮かび上がってきた銘柄を、年初来高値からの下落率が小さい順に8銘柄並べたものです。

アドベンチャー（6030）は、格安国内航空券の比較予約サイト「スカイチケット」の運営を行っている会社です。現在の主力は国内の航空券ですが、「スカイチケット」の多言語化を進めており、中長期的には世界のOTA（オンライン･トラベル･エージェント）を志向しています。

ティーケーピー（3479）は、2005年に設立しポータルサイトの「貸し会議室ネット」、「貸しオフィスネット」の運営を開始。法人向けの貸会議室事業が基本のビジネスモデルです。室内リニューアルやインターネット予約システムの活用による強い営業力を背景に稼働率を上げ、従前よりも高い賃料で貸せることがポイントです。自社物件の拡大により急成長中です。

PRTIMES（3922）は、ベクトル(6058)の子会社です。企業などのプレスリリースの配信サイト「PR TIMES」を運営。リリースそのものの製作も手がけます。収益の大半はリリース配信企業から受け取る掲載料です。配信する企業は、PR TIMES経由でTV、雑誌、新聞、WＥＢなどの媒体がリリースを記事にしてくれるメリットを受けます。上場企業のおよそ30％に当たる会社が利用しているほか、自治体などの企業以外の採用も増えています。

シード平和（1739）は、京阪神地区を地盤とするマンション・戸建てのデベロッパーですが、他社のマンションやホテルの請負建築も手がけています。また、近年は自社によるホテル建築とその後の運営にも進出しています。

レーサム（8890）は、富裕層向けの収益不動産で組成した資産運用商品の販売および債権回収サービスを行っている会社です。長期化する低金利等を背景に、資産運用の需要は旺盛で業績が伸びています。東南アジアでの不動産開発にも進出しています。

ファイバーゲート（9450）は、2018年3月にマザーズに上場した新しい会社です。2000年に札幌で創業し、機器製造から電気通信サービスまで手がける独立系のWi-fiソリューション企業です。全国規模のWi-fi（公衆無線LAN）事業者は11社程度ありますが、殆どが携帯電話キャリアや航空会社系企業で、自社の本業の補完的役割にとどまっています。同社はいわゆる独立系の専業業者として、マンションやアパート向けレジデンシャルWi-fi事業を主力に、観光地や商業施設、法人ネットワークなどのフリーWi-fi 事業も手がけています。

ソウルドアウト（6553）は、オプトホールディングス（2389）の子会社です、またヤフー（4689）も第2位の大株主となっています。地方や中堅企業に特化したWＥＢマーケティング支援事業が主体の会社です。ヤフーとの提携による顧客開拓が進行しており業績が急速に拡大しています。

ITbook（3742）は、官公庁向け主体のＩＴコンサルティング会社ですが、民間向け受注も拡大中です。育成中の技術者の人材派遣事業が好調で業績を伸ばしています。

今後の新規上場予定、決算発表予定は？

表４：当面の新規上場予定銘柄

上場日	コード	社名	市場	会社概要
6/19	4385	（株）メルカリ	マザーズ	フリマアプリ「メルカリ」の企画・開発・運用
6/20	6579	ログリー（株）	マザーズ	ネイティブ広告に特化したネット広告配信プラットフォーム
6/21	4386	（株）SIG	JASDAQ-S	システム開発およびインフラ・セキュリティサービス
6/21	9273	コーア商事ホールディングス（株）	東証2部	ジェネリック医薬品原薬の輸入販売、および製剤の製販
6/21	4387	（株）ZUU	マザーズ	資産運用支援のプラットフォームやフィンテック・プラットフォーム事業
6/22	6580	（株）ライトアップ	マザーズ	コンサルティング・研修サービス、ITツール等の卸売
6/22	3987	エコモット（株）	マザーズ	IoTソリューションの企画および関連する端末製造、クラウドサービスの運用
6/26	9274	国際紙パルプ商事（株）	未定	国内外における紙パルプの卸売業
6/27	4388	（株）エーアイ	マザーズ	音声合成エンジン及び関連するソリューションの提供
6/27	4389	プロパティデータバンク（株）	マザーズ	不動産の運用管理に関するクラウドサービス事業
6/27	4390	（株）アイ･ピー・エス	マザーズ	フィリピンでの国際通信サービス、在留外国人対象の人材紹介・派遣など
6/27	7031	（株）インバウンドテック	マザーズ	24時間、多言語対応のコンタクトセンター運営、セールスアウトソーシング
6/28	7032	（株）パデコ	JASDAQ-S	国際開発コンサルティング事業
6/29	7030	（株）スプリックス	未定	個別指導学習塾の運営を中心とする教育サービス事業
7/2	4392	ＦＩＧ（株）	東証1部	モバイルクリエイト（3669）と石井工作研究所（6314）が設立した完全親会社
7/4	4391	ロジザード(株）	マザーズ	在庫管理システムのクラウドサービスによる提供
7/5	1446	（株）キャンディル	マザーズ	住宅や商業施設などの内装・補修作業、住宅の維持管理サービス
7/10	7806	(株）MTG	マザーズ	美容機器、健康機器、化粧品などの企画開発および製造販売

表５：主な新興株の決算発表予定日

発表予定日	コード	社名	市場	決算種別
6/7	4824	メディアシーク	マザーズ	7月期3Q決算
6/8	2373	ケア2１	マザーズ	7月期3Q決算
6/8	2159	フルスピード	マザーズ	4月期本決算
6/8	1383	ベルグアース	JASDAQ-S	10月期2Q決算
6/8	3917	アイリッジ	マザーズ	7月期3Q決算
6/8	7901	マツモト	JASDAQ-S	4月期本決算
6/8	9734	精養軒	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/8	3854	アイル	JASDAQ-S	7月期3Q決算
6/8	4334	ユークス	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/8	6757	OSGコーポレーション	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/8	6049	イトクロ	マザーズ	10月期2Q決算
6/8	3653	モルフォ	マザーズ	10月期2Q決算
6/8	3733	ソフトウェア・サービス	JASDAQ-S	10月期2Q決算
6/8	3399	丸千代山岡家	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/8	6898	トミタ電機	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/8	4355	ロングライフホールディング	JASDAQ-S	10月期2Q決算
6/11	2438	アスカネット	マザーズ	4月期本決算
6/11	7435	ナ・デックス	JASDAQ-S	4月期本決算
6/11	2751	テンポスホールディングス	JASDAQ-S	4月期本決算
6/11	3976	シャノン	マザーズ	10月期2Q決算
6/12	7878	光・彩	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/12	1758	太洋基礎工業	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/12	3565	アセンテック	マザーズ	1月期1Q決算
6/12	9425	日本テレホン	JASDAQ-S	4月期本決算
6/12	7614	オーエムツーネットワーク	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/12	3974	ティビィシィ・スキヤツト	JASDAQ-S	10月期2Q決算