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福の神レポート〜10月〜12月が狙い目!?東証1部昇格期待銘柄の半歩先読み〜

2014/9/26

今回の「福の神レポート」では、東証1部昇格期待銘柄について解説いたします。
福の神レポートでは、過去2回取り上げたテーマで、お客様に好評をいただいた人気のテーマです。

 2013/10/25  年末の東証1部市場変更銘柄を半歩先読み!
 2014/04/25  先回り買い&追撃買いとは!?東証1部昇格銘柄の投資戦略をご紹介

まずは、なぜ東証1部昇格銘柄について注目するのかをおさらいして、前回のレポートの結果検証を行います。
そして、今後10月〜12月にかけて東証1部への昇格期待のある銘柄をご紹介いたします。

なぜ東証1部昇格銘柄に注目するのか?

成長に伴って、名前の変わる出世魚のように、株式市場でも、上場市場を変更して出世していく銘柄があります。

  関東 ワカシ → イナダ → ワラサ → ブリ
  関西 ツバス → ハマチ → メジロ → ブリ

最近では、西武ホールディングス(東証1部 2587)のように、いきなり東証1部に上場する銘柄もありますが、東証2部や東証マザーズを経由して東証1部に上場する銘柄もあります。 市場統合によって、新規上場料が不要になったことから、東証JASDAQから東証1部に上場する銘柄も増加傾向にあります。

東証1部に市場変更すると、知名度などが向上するとともに外国人投資家や機関投資家の投資対象になる可能性があります。
機関投資家の場合、投資成果を検証するための指標であるベンチマークとして、東証株価指数(TOPIX)が使われるケースが多い傾向があります。
その場合、組入れ候補銘柄である対象としては、東証1部上場銘柄になるからです。元々、東証1部以外の上場銘柄については投資対象としていないファンドや投資家も多く、東証1部に市場変更されると、組入れ候補銘柄に入ることになり、投資可能な投資家が増えることになります。

また、東証1部に上場すると、東証株価指数(TOPIX)の構成銘柄になることから、機械的なインデックス買いの対象となります。
「インデックス買い」とは、パッシブ運用のファンドがインデックス(特定の株価指数)に連動させるように株式を売買するときの買い注文のことです。
買われる銘柄があれば、逆に売られる銘柄もあります。新規上場などの場合、買いはその新規銘柄に集中しますが、売りはそれ以外のすべての銘柄を幅広く薄く売るので個別銘柄へのインパクトは小さく、あまり目立たないことが多いようです。
2013年8月末の東証1部の時価総額は約455兆6千億円、そのうち約22兆円程度が、TOPIX連動のパッシブ運用を行っている投資家が保有していると想定されます。
非常にザックリといえば、東証1部全銘柄の時価総額の約5%程度が、TOPIX連動のパッシブ運用によって保有されているのです。
だからこそ、この「インデックス買い」が株価に大きな影響を与えるのです。
ゆえに、東証1部昇格銘柄に注目して、指定替えが発表される前に半歩先読みを行って、リスクを取って投資すれば、当たれば大きなリターンが期待出来ることになります。

2014年4月25日福の神レポートの結果検証

前回4月25日福の神レポートで、先回り買い候補として紹介した5銘柄について、結果を検証してみましょう。
前回は、2013年4月〜7月に東証2部またはマザーズに新規上場した銘柄(時価総額40億円以上)の5銘柄を先回り買い候補として紹介いたしました。
結果的には、ティアとネクステージの2銘柄が東証1部指定替えが発表されており、的中率は5分の2なので4割でした。
 
的中した2銘柄の4月21日の終値と、指定替え発表後の高値の騰落率(※)は
    ティア      1,035円→1,575円   約52.2%上昇
    ネクステージ  551円→805円      約46.1% 上昇
と高いパフォーマンスを示しています。

  • ※騰落率等の実績は過去のものであり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

表1:4月25日福の神レポートで2013年4月〜7月 東証2部またはマザーズに新規上場した銘柄

取引 チャート 銘柄コード 銘柄名 株価(4/21) 株価(9/19) 指定替え 指定替え
発表後高値
現買信買 チャート 3674 オークファン 1,787 1,422 - -
現買信買 チャート 3675 クロス・マーケティンググループ 504 471 - -
現買信買 チャート 4587 ペプチドリーム 7,510 10,300 - -
現買信買 チャート 2485 ティア 1,035 1,468 東証1部 1,575
現買信買 チャート 3186 ネクステージ 551 617 東証1部 805
  • ※BloombergデータよりSBI証券作成。東証1部指定基準の一つである時価総額40億円以上の銘柄を掲載。

図1:ティア 日足チャート(6ヶ月)

図1:ティア 日足チャート(6ヶ月)

図2:ネクステージ 日足チャート(6ヶ月)

図2:ネクステージ 日足チャート(6ヶ月)

10月〜12月に東証1部昇格が期待できそうな銘柄とは?

東証1部市場変更銘柄における発表後のパフォーマンスは良いので、出来れば発表前に「半歩先読み」して先回り買いをしたいところですが、ある一定の基準で機械的に市場変更されるものではないので、確実に当てる手法はありません。
東証1部の上場基準を満たした銘柄を機械的に選択しても、その会社自らが東証1部に上場する意欲がなければ、東証1部に指定されないのです。
しかしながら、絞り込む方法はあります。それは、「1年ルール」を利用して、銘柄を絞りこむことです。東証マザーズや東証2部に上場してから1年間経つと、市場変更の可能性があるようです。

実は、東証1部への市場変更については、10月・11月・12月が狙い目です。年末にかけて東証1部への市場変更が増えやすい傾向があります。
昨年2013年も、東証マザーズから東証1部に市場変更となった14銘柄中7銘柄が、東証2部から東証1部に市場変更となった37銘柄中18銘柄が、東証JASDAQから東証1部に市場変更となった17銘柄中13銘柄が、10月・11月・12月に市場変更されています。
全体では東証1部に市場変更となった 約56%の銘柄が10月・11月・12月に市場変更されています。
決算期や審査スケジュールのほか、年末にかけて新規上場が多く、その1年後に当たる時期に東証1部への市場変更が多いのでしょう。

だからこそ、狙い目は、昨年10月から12月に新規上場した銘柄になります。
東証1部の指定替え基準は、主に下記のような形式基準があります。

 ・株主数2200人以上
 ・流通株式2万単位以上
 ・時価総額40億円以上
 ・最近2年間の経常利益5億円以上または時価総額が500億円以上
 ・最近5年間の有価証券報告書に虚偽記載がない

このうち東証2部、東証マザーズからの市場変更の場合は、時価総額40億円基準が適用されますが、東証JASDAQからの場合は、新規上場扱いとなり、時価総額250億円以上と厳しい基準となります。

昨年10月から12月に、東証マザーズ、東証2部、東証JASDAQに新規上場した24銘柄のうち、時価総額基準で外れた8銘柄を除いたのが、表2の16銘柄です。
株主数・利益の基準を明らかにクリアしているのが、水色の5銘柄です。
株主数、利益などに関しては、立会外分売で増やすことが出来たり、流動的な面もあるので、その他の銘柄にも市場変更の可能性はあります。

この16銘柄の企業業績、内容などをじっくり調べて、今後の成長などに期待が持てそうな銘柄を探し出してみてください。

表2:2013年10月〜12月に新規上場した銘柄

取引 チャート 銘柄コード 銘柄名 上場日 市場 株価 時価総額
(百万円)
現買信買 チャート 6079 エナリス 10月8日 マザーズ 1,363 65,827
現買信買 チャート 6080 M&Aキャピタルパートナーズ 11月20日 マザーズ 2,087 13,539
現買信買 チャート 3678 メディアドゥ 11月20日 マザーズ 5,880 28,032
現買信買 チャート 3679 じげん 11月22日 マザーズ 964 49,830
現買信買 チャート 6081 アライドアーキテクツ 11月29日 マザーズ 1,712 7,355
現買信買 チャート 6082 ライドオン・エクスプレス 12月3日 マザーズ 3,080 14,325
現買信買 チャート 4588 オンコリスバイオファーマ 12月8日 マザーズ 858 7,879
現買信買 チャート 3680 ホットリンク 12月9日 マザーズ 1,485 14,457
現買信買 チャート 3681 ブイキューブ 12月10日 マザーズ 3,830 17,520
現買信買 チャート 3682 エンカレッジ・テクノロジ 12月11日 マザーズ 2,777 9,128
現買信買 チャート 1429 日本アクア 12月13日 マザーズ 3,945 27,242
現買信買 チャート 6088 シグマクシス 12月18日 マザーズ 544 10,782
現買信買 チャート 6085 アーキテクツ・スタジオ・ジャパン 12月18日 マザーズ 3,265 4,969
現買信買 チャート 4245 ダイキアクシス 12月19日 東証2部 1,051 6,521
現買信買 チャート 6089 ウィルグループ 12月19日 東証2部 1,057 4,979
現買信買 チャート 6090 ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ 12月24日 マザーズ 1,662 8,761
  • ※BloombergデータよりSBI証券作成。東証1部指定基準の一つである時価総額40億円以上(東証2部・マザーズ)および250億円以上(JASDAQ)の銘柄を掲載。
  • (1)株価および時価総額は9/19終値基準で算出。
  • ※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。

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