投票されたブロガーの方のコメントを拝見したり、お二人のお話を伺っていると、本当にVTをよく理解してくださっていると、とてもありがたく思います。挙げていただいた２つの特長――低コストで世界分散投資というのはまさにその通りで、2011年11月からは従来の大型・中型株だけでなく、小型株もカバーするようになりました。ベンチマークを「FTSE オールワールド・インデックス」から「FTSEグローバル・オール・キャップ・インデックス」に変更したからです。変更当時、構成銘柄数は従来の2,927銘柄から7,400銘柄超へと増加し（2011年11月末当時）、現在では約8,000銘柄で構成されているインデックスになります。

 小型株を組み入れるインパクトは、決して小さくはないはずですね。

 個人ではなかなか投資しづらい国の小型株までカバーしていますから、よりきめの細かい世界分散投資が可能になりました。一方で、経費率*は従来0.19%だったのですが、この2月末の目論見書の改定では、さらに0.18％へと下がっています。

 資産残高が増すことによって、コストがさらに低下する――VTの魅力がもっと増したわけですね。ETFの経費率は、投資信託ではほぼ信託報酬にあたるもので、投資家としてはコストとして認識しにくいものです。「かかった経費はこれだけ」と書かれた明細書があるわけではないんですから。でも、特に中長期の投資では、こうしたコストがパフォーマンスに影響を与えることを知っておきたいものです。

 ちなみに、バンガードの元社外取締役で、二人合わせて100年以上の資産運用研究と投資経験を誇るバートン・マルキールとチャールズ・エリスの共著『投資の大原則』**では、「リターンを確実に増やす一つの原則は、投資コストを最小限にすること」とされています。マーケットの将来は、誰も正確には予測できず、コントロールできません。唯一コントロールできるのが、投資のコストであり、コストが小さければ、その分リターンが大きくなるというのです。