榮まず、SBI証券を利用している投資家に人気のiシェアーズETFについてお聞かせください。

小島はい。ブラックロックでは、ETFは投資家にとって将来必ずや有益な商品になると考え、1990年代から研究開発を進めておりました。本格的に市場参入したのは2000年で、「iシェアーズ」ブランドとして米国市場に一挙に50本以上の銘柄を上場させましたが、これを機にETF市場が急成長を始めたとも言われております。おかげさまで市場シェア約4割を有するマーケットリーダーとして全世界の投資家さまからご支持をいただいております。

榮日本で売買できるETFを一番幅広く揃えられているのがiシェアーズ（ブラックロック）さんですね。

小島現在、国内で売買可能な銘柄が東証に16本上場しています。また、日本の個人投資家が売買できる海外ETFが100銘柄ありますので、計116銘柄をご提供しております（うちSBI証券では英国、欧州、豪市場上場銘柄を除く73本を取扱い）。
弊社では常に投資家のあらゆる投資ニーズを満たすべく、幅広いラインアップ、また、シンプルで分かりやすい商品のご提供に注力しています。（iシェアーズ ラインナップ国内/海外含む）

榮確かに、「グローバル、先進国、新興国、フロンティア、グローバル・セクター、スペシャリティ、債券、コモディティ」・・・本当に何でもありますね。投資先もシンプルでわかりやすいものばかりですね。

では、当社人気ランキング（残高上位）から支持された要因は何だと思いますか？

小島iシェアーズ　MSCIコクサイETF（第2位）、iシェアーズ　MSCI EAFEインデックスETF（第4位）、iシェアーズ　MSCIエマージング・マーケットETF（第5位）等、1本でグローバル分散投資ができるETFが上位に入っていますが、まさに王道の活用法、分散投資のツールとしてお使いいただいているのではないでしょうか。

榮もちろん1本でもグローバル分散投資ができますが、当社のお客さまの中にはランキング上位の銘柄を組み合わせた分散ポートフォリオを組んでいる方もいらっしゃいます。

iシェアーズ・コア S&P 500 ETF（第1位）＋iシェアーズ MSCI EAFE ETF（第4位）、iシェアーズ MSCI コクサイ ETF（第2位）＋すでに保有されている日本株（個別株、ETF等）をコア資産として、これにiシェアーズ MSCI エマージング・マーケット ETF（第5位）等をサテライト資産として運用されている方もいらっしゃいます。
また、日本株を長期保有されている方で、唯一の海外資産としてiシェアーズ・コア S&P 500 ETF（第1位）を選択されているお客さまもいらっしゃいました。日本株式だけを取引されている方にもS&P500やNYダウといった指数はなじみ深く、シンプルでわかりやすい指数なのが良いのではないかと思います。

小島iシェアーズ・コア S&P 500 ETFで例えますと、組入れ500銘柄すべて購入することは一般の個人投資家には難しいですが、IVVなら1本で全銘柄に投資するのと同様の分散効果が期待でき、投資金額も小口から始められます。さらにコストも抑えられています（経費率0.07％）。

榮かなり低い運用コストですね！驚きです。

小島また、皆さまが持っている投資テーマや投資アイデアを具現化するためのツールとしての活用も覗えます。iシェアーズ 米国優先株式 ETF(第3位)、iシェアーズ iBoxx 米ドル建てハイイールド社債 ETF(第7位)、iシェアーズ 米国不動産 ETF(第8位)、iシェアーズ 好配当株式 ETF(第9位)等は、インカムゲインに基づく分配を重視した銘柄になります。まだあまり知られていませんが、投信でもおなじみのテーマにETFでも投資が可能です。

榮米国や海外の投資家が嗜好するETFとはどのようなETFなのでしょうか？

出所：BlackRock Global ETP Landscape Dec 2015

小島ETFは日々の資金フローから投資家の動向を見ることができますので、2015年の世界の資産クラス別資金フローをもとに見てみましょう。 全体観としては、株では先進国に流入、エマージングは流出しました。最も流入したのは債券ETFでした。先進国株については、米国以外の欧州や日本株により資金が入ったことは昨年の一つの傾向でした。

榮海外の投資家は米国株よりも他の先進国株に投資していたのですね。

小島はい。海外の投資家は欧州株や日本株ETFに投資をしていましたが、ドルベースで資産運用する投資家については、米ドルがしばらく上昇していましたので、為替による影響を大きく受ける状況に直面していました。そういった局面で、為替ヘッジつきETFの活用が増えたことも特徴の一つです。ドル高局面で為替ヘッジつきETFを活用すれば、為替によるマイナスの影響を軽減する効果が期待できるためです。

榮なるほど！日本の投資家でも、ドルベースの運用を前提に考えている方は、為替ヘッジの必要性はあるかもしれませんね。

榮次に、全世界的に株安となっていますが、今後の相場環境の見通しはどうでしょうか？
相場を踏まえたオススメETFは？

小島年始から、中国景気減速懸念、原油価格の急落、欧州銀行の信用不安等のリスクが顕在化してきており、市場のボラティリティが大きく、先行き不透明感が高まっています。例えば、株式投資でもボラティリティをできるだけ抑えたい場合には、「最小分散型」のような変動を抑えるタイプの投資が有効な手段の1つと考えています。東証上場のiシェアーズ　MSCI日本株最小分散ETF(1477)がそれに当たります。
※海外ETFでは、日本の個人投資家が売買できる該当銘柄はございません。

また、日本もマイナス金利が発表される等、低金利の環境が続きそうです。例えば、キャピタルゲインよりもインカム収益を重視され、よりリスクを取れる方は、優先株、高配当株、REIT等が投資対象として考えられるでしょう。また、日本国内よりは金利の高い外国債券ETFの投資も検討対象になるのではないかと思います。債券は取引所が存在しないために取引価格が分かりにくいのですが、債券ETFは、株と同じように取引所で取引されますので、値動きを把握しながら、小口で売買することができます。債券投資の選択肢の一つとして、ぜひご検討いただきたい商品です。

榮なるほど、個人投資家の方が、既に保有している日本株や、投資信託に加え、様々な投資地域・資産のETFを組み合わせることで、カスタマイズもできますしね。債券ETFも非常に使いやすい投資手段です。一方で、逆張りタイプの投資を好む投資家もいるかと思うのですが、例えば、大きく下げている原油市場に投資できるような銘柄はありますか？

小島原油に投資できる銘柄はiシェアーズ S&P GSCI コモディティ・インデックス・トラストで、コモディティ全体に投資ができまして、うち、原油の組入れは5割以上となっていますが、商品市場は極めて変動が大きいのでその点は注意が必要だと思います。

榮当然リスクは考慮しないといけませんね。ただ、ETFは分散投資、テーマへの投資、機動的なトレーディング等、幅広く様々な活用ができる本当に便利なツールだと思いました。

榮次に、長期投資を前提に、例えばお客さまが先進国株式へ70％、新興国の大型・中型株へ30％のポートフォリオを組みたい場合、iシェアーズではどのような銘柄がありますか？

小島iシェアーズではこちらの2銘柄が考えられます。iシェアーズ MSCI コクサイ ETFと、iシェアーズ・コア MSCI エマージング・マーケット ETFを組み合わせることで世界株式への分散投資が実現します。TOKは日本の投資家の海外株投資用に作られたETFですので、これから海外株投資をお考えの方にお勧めしたい銘柄の一つです。