2019年最も反響を呼んだと言っても過言ではない、“レバレッジバランスファンド”。

先物取引を活用し、組み入れ資産の一部にレバレッジをかけた運用手法を取り入れた日興アセットマネジメントの「グローバル3倍3分法」は投信業界で大きな話題となりました。「グローバル3倍3分法」は堅調なパフォーマンスにも支えられ資金流入が続き、2019年7月には2018年10月の設定からおよそ9ヵ月で残高が1,000億円に。その後、2019年11月には3,000億円を突破するという驚異的な勢いになっています。

当ページではこの手法を取り入れ、続々と登場するレバレッジバランスファンドから主要なレバレッジバランスファンドの特徴やポイントをご紹介しています。

まず、“レバレッジバランスファンド”って何？という点から詳しく見ていきましょう！

先物取引とは、特定の商品に対し、将来の予め定められた期日に特定の商品を現時点で取り決めた価格で売買する事を約束する取引のことで、証拠金を担保として少ない元手で大きな取引（レバレッジ取引）を行うことができます。

この先物取引の性質を利用することにより、実質的な組入資産の時価総額合計をファンド純資産額以上に設定することで、純資産総額の倍以上の資産を運用し、より高いリターンを追求することができます。

日興アセットマネジメント「グローバル3倍3分法」を例に、“レバレッジ”の仕組みをご紹介します。

「グローバル3倍3分法」では、先物取引を活用し、投資額が純資産総額の3倍相当（300％）になるように運用を行っています。

海外REITとJ-REITに20%ずつ、これで40%。
新興国株式と海外株式に20%ずつ、これで残り20%。

この残りを現金としてキープし、そのうちの数%を「証拠金」として使います。
その証拠金で…

日本株式と世界国債の分を、「上場先物」という取引を使って手当てします。

こうしてファンドの80%分は普通に「現物投資」をし、
残り20%の現金を、先物を賢く使うことで結果として合計300%、
「3倍」の状態を作り上げているのです。

• ※実際の運用は、純資産総額の合計が300％にならない場合があります。また、資産毎の比率も変動します。
• ※上記は当資料作成時点のものであり、投資対象資産および資産配分比率は、今後変更される可能性があります。
• ※市況動向および資金動向などにより、上記のような運用が行なえない場合があります。
• ※日興アセットマネジメントの作成資料より抜粋。

投資対象先の国や資産など、ファンドごとに特徴があります。

	日興−グローバル3倍3分法ファンド（1年決算型） カテゴリ：バランス
	日興−グローバル3倍3分法ファンド（隔月分配型） カテゴリ：バランス

期間：2018年10月3日（設定日の前日）〜2019年11月29日

• ※税引前分配金再投資ベース。
  日本株式：東証株価指数（TOPIX、配当込）、海外先進国株式：MSCI KOKUSAI指数（配当込、為替ヘッジなし、円ベース）、海外新興国株式：MSCIエマージング・マーケット指数（配当込、為替ヘッジなし、米ドルベース）を日興アセットマネジメントが円換算、日本REIT：東証REIT指数（配当込）、海外先進国REIT：S&P先進国REIT指数（除く日本、配当込、円ベース）、世界国債：FTSE世界国債インデックス（為替ヘッジあり、円ベース）
• ※信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成。
• ※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
• ※日興アセットマネジメント作成資料より抜粋。

楽天−楽天・米国レバレッジバランス・ファンド （愛称：ＵＳＡ３６０） カテゴリ：バランス

• ※上記の内容は過去のものおよびシミュレーションの結果であり、当ファンドの運用実績ではありません。シミュレーションにあたり各種費用等は何ら考慮されておりません。
• ※スリーシックスティー（360）運用（米ドルベース）：米国株式と米国国債をそれぞれ90％、270％投資した場合の合成パフォーマンス
• ※米国株式:2007/9/30〜2009/3/9の期間はS&P500指数、2013/12/31〜2019/8/30の期間はCRSP USトータル・マーケット・インデックス、いずれもトータルリターン、米ドルベース
• ※米国国債:S&P 5-Year US Treasury Note Futures Index、S&P10-Year US Treasury Note Futures Index、いずれもエクセスリターンを使用し1:1の組入れで合成、米ドルベース
• ※出所：Bloombergのデータをもとに楽天投信投資顧問作成
• ※楽天投信投資顧問の作成資料より抜粋。

アストマックス−ウルトラバランス　世界株式 カテゴリ：バランス

アストマックス−ウルトラバランス　高利回り債券（隔月決算型）

アストマックス−ウルトラバランス　高利回り債券（年2回決算型）

• ※債券、金は先物での運用となります。
• ※期間：2006年1月末〜2011年12月末（月次データ）
• ※ブルームバーグのデータを基にアストマックス投資投資顧問株式会社が作成。あくまでも過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。運用管理費用、税金、売買手数料等を考慮しておりませんので、投資家の皆様の実際の投資成果とは異なります。ウルトラバランス 世界株式のシミュレーション方法やグラフ表において使用している指数については後掲しております。ウルトラバランス 世界株式のシミュレーション方法やグラフ表において使用している指数については後掲しております。
• ※アストマックス投信投資顧問株式会社作成資料より抜粋。

	大和−米国3倍4資産リスク分散ファンド（隔月決算型） カテゴリ：バランス
	大和−米国3倍4資産リスク分散ファンド（年2回決算型） カテゴリ：バランス
	大和−米国3倍4資産リスク分散ファンド（毎月決算型） カテゴリ：バランス

• ※2003年3月以降のシミュレーションベース。
• ※上記は将来の成果を示唆・保証するものではありません。
• ※大和証券投資信託委託の作成資料より抜粋。

お客さま自身が決めた一定の金額で、定期的にコツコツ購入することで基準価額が高いときには少なく、基準価額が安いときには多く購入できるため、日々基準価額が変動する投資信託の平均購入単価を下げることが期待できる積立投資。

こうした長期投資による複利効果によってさらに高いリターンが期待できることから、レバレッジバランスファンドは長期積立投資にも適したファンドであるといえます。

なお、SBI証券では買付タイミングを毎日や毎月など、5つのコースから選ぶことができるので、お客さまのニーズに合わせた分散投資を行うことができます。

積立投資評価額の推移

期間：1999年11月〜2019年10月の20年間

• ※出所：ブルームバーグより大和投資信託作成
• ※積立投資は毎月1万円を投資した場合
• ※1999年10月末を100として指数化、月次データを使用
• ※シミュレーションで使用したデータについて
  ・「米国3倍4資産」ポートフォリオのシミュレーションにおいては、株式、債券、金は先物での運用、REITは現物での運用を想定・「米国3倍4資産」ポートフォリオにおける株式はS&P500指数の先物指数、債券は米国10年国債の先物指数、金はS&P GSCI Goldの先物指数を使用し、REITはS&P米国REIT指数（配当込み、円ベース）を使用・先物指数はすべてエクセスリターン、米ドルベース・S&P500指数は配当込み、円ベースを使用
• ※使用した指数について
  S&P500指数、S&P GSCI GoldおよびS&P米国REIT指数はS&P Dow Jones Indices LLCの登録商標です。
• ※上記は当ファンドと同様の運用手法を用いてシミュレーションを行なった結果を示したものであり、当ファンドの実績ではありません。また当ファンドの将来の成果を示唆・保証するものではありません。
• ※大和証券投資信託委託の作成資料より抜粋。