マーケット｜SBI証券

3月期決算の発表が終了しました。マザーズ、JASDAQなど新興株の業績は2017年実績、2018年度予想とも堅調ですが、株価の戻りは日経平均株価に比べて鈍いのが現状です。2017年後半から新興株のパフォーマンスが日経平均株価を大幅に上回り、その反動が出ていることに加え、2018年3月末から5月中旬まで円安局面となったことで、輸出産業などの大型株のパフォーマンスが良かったことなどが背景と考えられます。

5/25（金）付「日本株投資戦略」で触れられたように、5/22（火）以降は米朝首脳会談開催に対する不透明感や米中貿易交渉への懸念、トランプ大統領が自動車輸入関税の引き上げを示唆するなど悪材料が重なり、株価は下落しましたが、今回の株価下落は一時的なものにとどまり、反発に転じる可能性が高く、押し目買いのチャンス到来と考えています。

今回は、仮にそうした予想通りに株式市場が反発するならば、好パフォーマンスが期待できそうな銘柄を探ってみました。

※信用取引において必要となるその他諸費用の詳細は信用取引のサービス概要をご確認ください。

図１：東証マザーズ指数（日足）

図２：JASDAQ平均（日足）

※図1・図2ともに当社チャートツールを用いてSBI証券が作成

表１：5/23～5/29の株式指標

指数	終値（5/29）	騰落率
日経平均株価	22,358.43	-2.6%
東証マザーズ指数	1,136.08	-3.6%
JASDAQ平均株価	3,936.13	-1.7%

※BloombergデータをもとにSBI証券が作成

表２：主要新興市場銘柄の騰落率（5/23～5/29）

コード	銘柄	終値（5/29）	騰落率
マザーズ市場の時価総額上位銘柄
2121	ミクシィ	3,565	-7.8%
7779	CYBERDYNE	1,420	-2.4%
3479	ティーケーピー	5,100	-3.4%
3993	PKSHA Technology	12,090	-4.2%
7172	ジャパンインベストメントアドバイザー	5,590	-4.3%
JASDAQ市場の時価総額上位銘柄
2702	日本マクドナルドホールディングス	5,410	5.0%
6324	ハーモニック･ドライブ･システムズ	5,320	-8.3%
6425	ユニバーサルエンターテインメント	5,510	6.6%
2782	セリア	5,170	1.6%
4849	エン・ジャパン	5,810	1.2%
直近上場銘柄・市場で話題の銘柄
4382	HEROZ	21,350	-12.1%
9270	SOU	5,650	-0.5%
6185	ソネット・メディア・ネットワークス	3,165	-6.4%
2440	ぐるなび	921	-11.8%
4381	ビープラッツ	8,540	5.6%

※BloombergデータをもとにSBI証券が作成

今回のポイント

株価大幅下落で狙いたい好業績新興株はコレ!?

スクリーニング銘柄の投資ポイント

今後の新規上場予定、決算発表予定は？

株価大幅下落で狙いたい好業績新興株はコレ!?

株価下落が一時的なものにとどまり、今後反発に転じる可能性が大きいと考えた場合、「押し目買い」により、好パフォーマンスが期待できそうな銘柄をどのように抽出すべきでしょうか？

「新興株ウィークリー」では、以下の条件によるスクリーニングが有効であると考えています。なお、分析対象としては、マザーズおよびJASDAQに上場する銘柄に絞り込んでいます。

今回のスクリーニングの条件は下記の4点です。

（1）過去3年の平均売上高成長率が20％以上あること
（2）今期の会社予想経常利益が30％以上の増益であること
（3）前期実績のROE（自己資本利益率）20％以上であること
（4）現在の株価（5/29）が年初来高値から20％以上下落していること

売上、利益とも成長性が高く、資本効率も高い良好なファンダメンタルズを持ちながら、最近の株価が下落しているという観点です。

スクリーニング銘柄の投資ポイント

表３：株価大幅下落で狙いたい好業績新興株はコレ!?

コード	銘柄名	株価（5/29）円	年初来高値からの下落率％	過去3年間の売上高成長率％	今期の経常増益率％	自己資本利益率（ROE) ％	PER （倍）	PBR （倍）
9271	和心	2,708	41.1	40.8	38.2	36.2	35.8	13.0
3991	ウォンテッドリー	2,169	40.2	47.8	228.8	27.7	148.1	41.0
3997	トレードワークス	2,980	39.1	35.2	92.4	25.7	36.2	9.3
6573	アジャイルメディア・ネットワーク	10,650	36.8	26.0	68.7	28.0	73.8	20.7
3758	アエリア	1,462	36.8	60.9	44.9	23.4	9.5	2.2
6552	GameWith	1,660	32.2	68.5	60.9	52.4	37.2	20.0
6577	ベストワンドットコム	10,940	30.8	23.9	137.3	28.2	85.4	24.1
8927	明豊エンタープライズ	725	29.1	36.7	329.1	61.0	9.7	5.9
6572	RPAホールディングス	14,430	27.8	29.5	45.6	25.7	171.5	44.1
6198	キャリア	2,947	27.5	24.1	30.7	40.4	56.1	22.7

※当社Webサイトのスクリーニングツール等を用いてSBI証券が作成

表3は、前述のスクリーニングで浮かび上がってきた10銘柄を、年初来高値からの下落率が大きい順に並べたものです。

和心（9271）は、2018年3月に上場した和装用小物やアクセサリーに特化した製造小売業の会社です。新規出店の拡大や取り扱い品目の拡大で成長中です。

ウォンテッドリー（3991）は、2017年9月に上場したビジネスSNS「ウォンテッドリー」の運営会社です。人材募集ツールの利用料が収益源です。企業の人材採用意欲の高まりから採用企業が増加しています。また、新ビジネスとして名刺管理アプリの普及も進んでいます。

トレードワークス（3997）は、2017年11月に上場した金融関連のシステム開発会社です。証券会社ネット取引システムに強みを持っています。インサイダー取引などの不正取引の監視システムも手がけています。セキュリティー関連の受注増加が追い風になっている模様です。

アジャイルメディア・ネットワーク（6573）は、2018年3月に上場した、「アンバサダー（商品やブランドのファン）」を活用した新マーケティング会社です。アンバサダーを組織化し、商品やブランドを売り出したい会社に代わって、SNSなどの媒体を通じてマーケティングを行うユニークなビジネスモデルを持つ会社です。

アエリア（3758）は、データセンターや決済などのITサービスや女性向けゲーム開発会社です。買収した不動産事業の寄与に加え、イケメン役者育成ゲームの「A3!」のヒットで業績が急回復しています。

ＧａｍｅＷｉｔｈ（6552）は、2017年6月に上場したスマホゲームの攻略情報サイトの運営会社です。ゲームの環境がブラウザからアプリへ、機器面ではＰＣやゲーム機からスマホへ変化する中で、いち早く市場のニーズを汲み取ったことが急成長の背景となっています。

ベストワンドットコム（6577）は、2018年4月に上場した国内外のクルーズ旅行に特化したオンライン旅行会社です。クルーズ需要の高まりに加え、業容拡大に伴う仕入先の拡大や知名度の上昇が追い風となっています。

明豊エンタープライズ（8927）は、賃貸アパートの開発販売が主力の会社です。不動産の仲介や管理も手がけます。再建中であったが、アパート需要の好調により業績は回復しており、2017年度に優先株の償還、復配を実施しました。

RPAホールディングス（6572）は、2018年3月に上場した文字通りRPA（Robotic Process Automation）の開発会社で、高いシェアを有しています。人間が行うデータ入力や処理などの定型作業をロボットに代行させます。AIの進歩によりRPAの作業範囲が広がりを見せており、今後の成長が期待できます。

キャリア（6198）は、2016年6月に上場した人材派遣の中堅企業です。シニア層の派遣や介護施設向けの看護師、介護士などの派遣に絞り込んでいます。当該分野の需要増大に加えエリアの拡大で成長が続いています。

今後の新規上場予定、決算発表予定は？

表４：当面の新規上場予定銘柄

上場日	コード	社名	市場	会社概要
5/31	4384	ラクスル（株）	マザーズ	インターネット使用の印刷業務
6/19	4385	（株）メルカリ	マザーズ	フリマアプリ「メルカリ」の企画・開発・運用
6/20	6579	ログリー（株）	マザーズ	ネイティブ広告に特化したネット広告配信プラットフォーム
6/21	4386	（株）SIG	JASDAQ-S	システム開発およびインフラ・セキュリティサービス
6/21	9273	コーア商事ホールディングス（株）	東証2部	ジェネリック医薬品原薬の輸入販売、および製剤の製販
6/21	4387	（株）ZUU	マザーズ	資産運用支援のプラットフォームやフィンテック・プラットフォーム事業
6/22	6580	（株）ライトアップ	マザーズ	コンサルティング・研修サービス、ITツール等の卸売
6/22	3987	エコモット（株）	マザーズ	IoTソリューションの企画および関連する端末製造、クラウドサービスの運用
6/26	9274	国際紙パルプ商事（株）	東証未定	国内外における紙パルプの卸売業
6/27	4388	（株）エーアイ	マザーズ	音声合成エンジン及び関連するソリューションの提供
6/27	4389	プロパティデータバンク（株）	マザーズ	不動産の運用管理に関するクラウドサービス事業
6/27	4390	（株）アイ･ピー・エス	マザーズ	フィリピンでの国際通信サービス、在留外国人対象の人材紹介・派遣など
6/27	7031	（株）インバウンドテック	マザーズ	24時間、多言語対応のコンタクトセンター運営、セールスアウトソーシング
6/28	7032	（株）パデコ	JASDAQ-S	国際開発コンサルティング事業
6/29	7030	（株）スプリックス	未定	個別指導学習塾の運営を中心とする教育サービス事業

表５：主な新興株の決算発表予定日

発表予定日	コード	社名	市場	決算種別
5/31	4627	ナトコ	JASDAQ-S	10月期2Q決算
5/31	3930	はてな	マザーズ	7月期3Q決算
5/31	5971	共和工業所	JASDAQ-S	4月期本決算
5/31	3816	大和コンピューター	JASDAQ-S	7月期3Q決算
5/31	3329	東和フードサービス	JASDAQ-S	4月期本決算
6/1	6267	ゼネラルパッカー	JASDAQ-S	7月期3Q決算
6/1	7865	ピープル	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/1	2776	新都ホールディングス	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/4	7265	エイケン工業	JASDAQ-S	10月期2Q決算
6/4	3070	アマガサ	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/5	9829	ながの東急百貨店	JASDAQ-S	1月期1Q決算
6/6	6040	日本スキー場開発	マザーズ	7月期3Q決算