サッカーW杯もフランスの優勝で幕を閉じ、いささか寂しくなった7/16（月）、久しぶりに東京ドームに出かけて都市対抗野球を朝から夜まで堪能してきました。当日券で3,000円のチケットですが、3試合すべてを観戦でき、プロ野球では入手が難しいネット裏やベンチ上からの観戦が可能です。華やかな応援合戦も楽しめますし、何よりもガチンコの試合は迫力満点です。社会人野球経由でプロ入りする選手も多く、これまで実際に試合を見た中では、新日鉄堺の野茂選手、新日本石油（いずれも旧社名）の田澤選手などが強く印象に残っています。

株式市場では、2018年4〜6月期（3月決算銘柄の第1四半期、12月決算銘柄の第2四半期）決算の発表が本格化する時期となりました。前回は新興市場銘柄の中で、アナリスト予想（市場予想）が強気で好業績が期待できそうな銘柄をスクリーニングしてみました。今週は12月決算銘柄に焦点を当てて、第2四半期決算時点で業績予想の上方修正が期待できそうなマザーズ銘柄を探してみました。

依然として米中貿易摩擦への懸念から、相場全体は波乱含みではありますが、このような環境下ではファンダメンタルズのしっかりした銘柄に投資することが肝要ではないでしょうか。投資アイデアとして、ご参考にしていただければと思います。

図1：東証マザーズ指数（日足）

図2：JASDAQ平均（日足）

• ※図1・図2ともに当社チャートツールを用いてSBI証券が作成

• ※BloombergデータをもとにSBI証券が作成

• ※表1・表2はBloombergデータをもとにSBI証券が作成。騰落率は7/17（火）終値と7/10（火）終値の比較による。

それでは早速スクリーニングにより、銘柄を抽出してみたいと思います。今回の条件は、下記の5項目です。

（1）東証マザーズの上場銘柄であること
（2）12月決算銘柄であること
（3）第2四半期決算を7/18（水）時点でまだ発表していないこと
（4）第1四半期決算の営業利益の進捗率が30％以上に達していること
（5）第1四半期の営業増益率が、通期の会社予想営業増益率を上回っていること

上記の全条件を満たすすべての銘柄を第1四半期の営業利益の通期予想に対する進捗率が高い順に並べたものが表3となります。

新興市場の銘柄は、アナリストがカバーしていない銘柄が多く市場コンセンサスが分かりづらい面があります。このため、決算シーズンでは、新興市場の株価は大型銘柄に比べ上方修正があると大きく値上がりし、逆に下方修正があると大きく値下がりする傾向があるように思われます。

企業が業績予想の上方修正を行うタイミングとしては、第1四半期決算よりは足元が固まってきた第2四半期決算時点でのほうが多いようです。したがって、今回のスクリーニングでは（2）にあるように、12月決算銘柄の第2四半期決算を対象としました。（4）、（5）の条件を入れることにより、通期業績予想の上方修正が期待できる銘柄の候補が下表3の6銘柄です。

表3：第2四半期決算で上方修正が期待できそうな新興株はコレ!?

取引	チャート	ポート フォリオ	コード	銘柄名	株価 （7/18） （円）	営業増益率		1Q実績の進捗率（％）	2Q決算の発表予定日
						1Q実績の営業増益率前年同期比（％）	通期の会社予想営業増益率（％）
		追加	3623	ビリングシステム	6,100	142.9%	-31.0%	69%	8/13（月）
		追加	3680	ホットリンク	1,229	121.5%	-33.2%	61%	8/14（火）
		追加	6067	メディアフラッグ	871	63.6%	-17.0%	45%	8/10（金）
		追加	6180	GMOメディア	2,429	4.6%	0.2%	43%	7/27（金）
		追加	2150	ケアネット	1,074	28.6%	10.3%	39%	8/10（金）
		追加	7172	ジャパンインベストメントアドバイザー	4,840	135.0%	44.5%	31%	8/2（木）

• ※BloombergデータをもとにSBI証券が作成。1Q実績の進捗率は、1Qの営業利益/通期の会社予想営業利益で、目安は25％。

ここでは、表3のいくつかの銘柄について、簡単に事業内容等をご紹介します。

ビリングシステム（3623）は、2008年に上場したインターネット決済サービスの収納代行会社です。リアルタイムでの入金確認サービスが特徴です。中国で普及している微信（日本のLINEに相当）の決済分野にも注力しています。

ホットリンク（3680）は、2013年に上場しています。SNSや掲示板などの投稿データを監視したり、活用したりするクラウドサービスを手がけています。中国最大級の買い物アプリである「微店」との業務提携が期待できそうです。

メディアフラッグ（6067）は2012年に上場しています。流通業の覆面店舗調査（一般消費者からモニターを募集し店舗調査を行う）、消費財メーカー向けの店頭での販売促進活動の受託などが主力事業です。このほか、M&Aで店頭でのTVモニターを使った販売促進事業（子会社のインパクトTV）なども行っています。

今後の新規上場予定は？

表4：当面の新規上場予定銘柄

上場日	コード	社名	市場	会社概要
7/23	7033	(株）マネジメントソリューションズ	マザーズ	マネジメントコンサルティング、プロジェクトマネジメントの実行支援
7/24	4393	(株)バンク・オブ・イノベーション	マザーズ	スマートフォンゲームアプリの開発・運営
7/25	3491	（株）GA technologies	マザーズ	中古不動産流通プラットフォーム『リノシー』の開発・運営
7/26	4394	（株）エクスモーション	マザーズ	システムおよびソフトウェアに対するテクニカルコンサルティング
7/26	4395	（株）アクリート	マザーズ	個人認証、マーケティングなどを目的とした個人向けSMS配信サービス事業
7/27	7034	（株）プロレド・パートナーズ	マザーズ	成果報酬型の経営コンサルティングの提供
8/2	5699	（株）イボキン	JASDAQ-S	解体作業、金属の総合リサイクル事業
8/2	4396	（株）システムサポート	マザーズ	システム・ソリューション事業およびアウトソーシング事業

• ※各種資料、報道等をもとにSBI証券が作成

• ※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。
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