先週末でラグビーのワールドカップが閉幕しました。決勝は南アフリカとイングランドの対決となりましたが、この試合のTV視聴率は20％を超えたそうです。日本戦でなくともこの数字が取れるということは、ワールドカップを通じて、多くの日本人がラグビーに興味を持ったためと思われます。今後これが国内リーグや大学ラグビーの人気につながると良いですね。

10月中旬以降、世界的に株式の上昇基調が続いています。日経平均株価は、約1年ぶりの高値水準を回復しました。これに伴い新興株市場もようやく活気が戻ってきました。現在は、決算発表のピークを迎えつつあります。企業業績は減速しつつありますが、市場の期待値が低くなっているうえ、今後の業績回復を期待して株価が先行して上昇するという、金融相場の局面となっています。

そこで今週の「新興株ウィークリー」では、11月5日（火）までに決算発表を終えた銘柄の中から、今後の上方修正が期待できそうな銘柄を抽出してみることにしました。皆様の投資のご参考になれば幸いです。

7〜9月期の決算発表が佳境を迎えています。社数ベースでは、11/8（金）がピークとなる予定です。10/30（水）までに決算発表が終った時価総額1千億円以上の3月決算企業を対象にした集計では、営業利益は5%を超える減益（前年同期比）になっています。通期でも同程度の減益予想（会社予想）になっています。3月決算企業（金融を除く全産業）の4〜6月期決算は前年同期比で4.7%の経常減益でしたが、引き続き減益基調が続いていることになります。

こうした中にあって、上期の決算の進捗ペースが好調な企業も散見されます。こうした企業の中には、今後上方修正を行う可能性が高く、株価の上昇余地も充分ある銘柄も少なくないのではないでしょうか。今回の「新興株ウィークリー」ではこうした銘柄をピックアップしてみました。スクリーニング条件は以下の通りです。

（1）東証マザーズまたはJASDAQの上場銘柄であること
（2）時価総額が100億円以上の銘柄であること
（3）3月期決算銘柄で、11/5（火）までに7〜9月期の四半期決算を発表していること
（4）4〜9月期（上半期）累計の経常利益が会社側の年度予想に対し、50%以上の進捗であること
（5）2019年4〜9月期（上半期）累計の経常増益率（前年同期比）が2020年3月期（通期）の会社予想経常増益率を上回っていること

上記の全条件を満たす銘柄を今期の経常増益率が高い順に並べたものが表1となります。

東証マザーズ指数の11/5（火）終値は876.08と、10/29（火）終値877.30から0.1％の小幅反落となりました。JASDAQ平均は0.7％の続伸で年初来高値を連続で更新しました。日経平均は1.2％の続伸でしたから、マザーズ指数、JASDAQ平均ともに日経平均に対して、劣位な値動きとなりました。

マザーズ市場の時価総額の大きい銘柄は、メルカリ（4385）、そーせいグループ（4565）が上昇しましたが、サンバイオ（4592）、ミクシィ（2121）が下落と、まちまちな動きとなりました。マザーズ市場に関しては、前回の大幅反発の反動が出たように思われます。

JASDAQ市場の時価総額が大きい銘柄でも、日本マクドナルドホールディングス（2702）、ハーモニック・ドライブ・システムズ（6324）が下落する一方、業績の上方修正を発表したワークマン（7564）や、東映アニメーション（4816）が上昇するなどまちまちでした。

※東証マザーズ指数について：東証マザーズ市場は近い将来東証1部へのステップアップを視野に入れた成長企業向けの市場です。マザーズ指数は、マザーズ市場に上場する全銘柄の時価総額加重平均型（浮動株調整後）の指数です。ただし、一部の時価総額の大きい銘柄の影響度が大きい点に注意を要します。ちなみに9月末のマザーズ市場の時価総額に占めるそーせいグループ（4565）およびメルカリ（4385）のシェアがそれぞれ7.4％、サンバイオ（4592）が5.4％、ミクシィ（2121）が4.5％などとなっています。