新型肺炎の感染拡大で、今月は重苦しい相場展開が続いています。2019年度3Q（10〜12月期）のGDP速報値も経済減速が想定以上であることを示していました。新型肺炎の影響が本格化する4Q（2020年1〜3月期）以降の企業業績への影響が一段と懸念されてきました。今後の株価動向は、個別企業の収益状況に、より敏感になることが想定されるのではないでしょうか。

そこで今回の「新興株ウィークリー」では、先週までに第3四半期の決算を発表した3月決算銘柄に焦点を当てて、今後の業績懸念が少なく、逆に上方修正が期待できそうな銘柄をピックアップしてみることにしました。皆さまの投資のご参考になれば幸いです。

それでは早速銘柄をピックアップしてみます。冒頭でご説明したように、今回の「新興株ウィークリー」は、3月決算銘柄に焦点を当てて、2019年度3Qまでの決算が好調で、今後についても、業績見通しの上方修正が期待できそうな銘柄を抽出してみました。

今回のスクリーニング条件は、いたってシンプルで以下の2点です。

（1）東証マザーズまたはJASDAQの上場銘柄で、時価総額が200億円以上であること
（2）3月決算銘柄で、第3四半期までの累計の経常利益が、会社予想の通期経常利益の75％を超えていること（進捗率75％以上）

これらの条件を満たす銘柄のうち、経常利益の進捗率の上位銘柄を抜粋したものが下の表1となります。

東証マザーズ指数の2/18（火）終値は808.62と、2/10（月）終値840.90に対して3.8%の反落となりました。JASDAQ平均も3.3％の下落となりました。同じ期間の日経平均は2.1％の下落だったので、新興株市場は日経平均に対し劣位に推移しました。新型肺炎の感染拡大から世界的に株価は不安定となっていますが、相対的に流動性が小さい新興株市場の不振が目立っています。

マザーズ市場の時価総額上位ではメルカリ（4385）が今回も続伸となりました。NTTドコモとポイントサービスで提携したニュースが引き続き好感されている模様です。それ以外の主力銘柄では、ラクス（3923）、ティーケーピー（3479）の下げが目立ちました。ラクスは、3Q決算発表時に、これまで非開示だった今期会社予想が、減益になると公表したことが嫌気されました。ティーケーピーは、新型肺炎により今後多数の集客行事が手控えられ、業績に悪影響が出るのではないかとの観測が背景にあると思われます。

JASDAQ市場の時価総額が大きい銘柄では、ワークマン（7564）の下げが目立ちました。期末を控えて利益確定の売りに押されたとみられます。このほかの主力銘柄では、ハーモニック・ドライブ・システムズ（6324）、日本マクドナルドホールディングス（2702）がいずれも堅調でした。

※東証マザーズ指数について：東証マザーズ市場は近い将来東証1部へのステップアップを視野に入れた成長企業向けの市場です。マザーズ指数は、マザーズ市場に上場する全銘柄の時価総額加重平均型（浮動株調整後）の指数です。ただし、一部の時価総額の大きい銘柄の影響度が大きい点に注意を要します。ちなみに1月末のマザーズ市場の時価総額に占める構成比は、メルカリ（4385）が5.7％、そーせいグループ（4565）が5.5％、ミクシィ（2121）が3.3％、ジーエヌアイグループ（2160）が3.2％などとなっています。