新型コロナウイルスの感染地域が、アジア→欧州→米国と急速に広がりつつあります。3/24（火）には、とうとう東京五輪開催の1年程度の延期が決まりました。五輪に出場するために厳しい練習を続けてきたアスリート達には、気の毒という言葉しか思いつきません。1日も早く感染が収束し、延期された五輪が無事来年に開催されることを願います。

さて世界の株式市場は米国を中心に波乱の展開となっています。日本市場では3/19（木）に日経平均株価が一時16,358円まで下落し、3年4ヵ月ぶりの安値を付けました。しかし週明けの日経平均株価は3/23（月）〜3/25（水）に大幅続伸となりました。

日本市場は、米国に先行して株価が下げていたうえ、日経平均株価のPBRが一時、リーマンショック時の0.81倍程度まで低下したことに加え、日本での感染者が低位で抑えられて、なおかつ死亡者も諸外国に比べ低水準であることなどが評価されたのではないでしょうか。

もちろん、今後の経済指標や企業の業績予想では、これまであまり経験したことがないような、景気の悪化が予想されるため注意を要しますが、日経平均株価はとりあえず、底入れ完了となった可能性が高いのではないかと思います。

今回の「新興株ウィークリー」では、久々にテクニカル面に着目してみました。チャート形状で「これから上昇？」と診断された銘柄群の中から、相対的に業績面での不安が少ないと思われる銘柄を抽出してみることにしました。皆さまの投資のご参考になれば幸いです。

それでは早速銘柄をピックアップしてみましょう。今回は、新興市場銘柄も底値圏に到達したとの前提で、リバウンド候補銘柄を抽出してみます。当社Webサイトの「チャート形状銘柄検索」を使って、「これから上昇？」の形状に分類された銘柄群を選択します。さらに2つの条件を加えて、以下の3つの条件で銘柄を絞り込んでみました。

3つの条件とは以下のとおりです

（1）「チャート形状銘柄検索」において、「これから上昇？」に分類されていること
（2）マザーズまたはJASDAQの上場銘柄で、時価総額が50億円以上であること
（3）直近までの四半期決算で、年度の会社予想経常利益の進捗率が標準以上であること（1Qなら25％、2Qなら50％、3Qなら75％）

（3）の条件については、「新興株ウィークリー」では、よく銘柄の絞り込みに使うものです。ただし、今回の場合は、1-3月期の経済環境が急速に悪化したうえ、4-6月期以降にも不透明要素が多いため、信頼性が高いデータでないことには注意を要します。したがって個別銘柄の業態や業務内容を吟味する必要があります。

これらの条件をすべて満たすのが下の表1の銘柄群となりました。なお、掲載はコード番号順としました。

東証マザーズ指数の3/24（火）終値は605.35と、3/17（火）終値に対して2.0％の反発となりました。JASDAQ平均も2.1％の反発となりました。ただし同じ期間の日経平均株価は6.4％の大幅反発だったので、マザーズ指数、JASDAQ平均は、ともに日経平均株価に対し劣位に推移しました。新型コロナウイルスの感染拡大が世界的に広まったことから、世界的に株価は大幅下落となりましたが、日経平均株価は3/23（月）に反発すると3/24（火）には大幅に続伸しました。日経平均株価のPBRがリーマンショック時の0.81倍程度まで低下したことに加え、日本での感染者が低位で抑えられており、死亡者数も諸外国に比べ低水準であることなどが背景にあるのではないでしょうか。

マザーズ市場の時価総額上位では、フリー（4478）、ラクス（3923）、ミクシィ（2121）のなど、前回大きく売られた銘柄の急反発が目立ちました。この他ではティーケーピー（3479）が、他の不動産関連銘柄と同様に一時大幅に下落しましたが、3/23（月）、3/24（火）で急速に値を戻しました。

JASDAQ市場の主力銘柄では、ユニバーサルエンターテインメント（6425）が、新型コロナウイルスによりパチンコ・パチスロ業界に悪影響が懸念されるほか、同社の運営するフィリピンのカジノの営業停止を嫌気され、続落となりました。ただし、それ以外の主力銘柄は、日本マクドナルドホールディングス（2702）をはじめ堅調に推移しました。

※東証マザーズ指数について：東証マザーズ市場は近い将来東証1部へのステップアップを視野に入れた成長企業向けの市場です。マザーズ指数は、マザーズ市場に上場する全銘柄の時価総額加重平均型（浮動株調整後）の指数です。ただし、一部の時価総額の大きい銘柄の影響度が大きい点に注意を要します。ちなみに2月末のマザーズ市場の時価総額に占める構成比は、メルカリ（4385）が8.1％、そーせいグループ（4565）が5.4％、フリー（4478）が3.7％、ミクシィ（2121）が3.4％、マネーフォワード（3994）が3.2％などとなっています。