国内株式市場の上昇基調が続いています。
日経平均株価はおよそ30年半ぶりに3万円の大台を回復しました。過剰流動性相場が続く中、新型コロナウイルス向けワクチン接種による感染の収束や、景気回復への期待が強まっています。決算発表が一巡し、企業業績の回復が確認されたことも、安心感につながっています。

そうした中、新興市場も堅調です。
特に東証マザーズ市場は、日経平均株価のパフォーマンスを上回る勢いになっています。そこで今回は、決算発表の終わった新興市場銘柄を対象に、“テンバガー”が期待される高成長持続の条件を備えた10銘柄を抽出し、ご紹介します。

国内株式市場の上昇基調が続いています。
特に東証マザーズ指数は、日経平均株価のパフォーマンスを上回る勢いになっています。東証マザーズ指数は2/9（火）までの1週間で4.5%上昇、年初来では10.4%上昇と、日経平均株価のパフォーマンスに劣らない上昇率となっています。

株式市場では、世界的に「アフター・コロナ」の世の中をにらみ、景気敏感株やバリュー銘柄への物色が増え、これらの銘柄のグロース銘柄に対するパフォーマンスが回復しているように伝えられています。
確かにここにきて、バリュー銘柄復権の兆しはあります。しかし、日経平均株価をリードするグロース銘柄は意外に根強く、ＮＴ倍率は過去最高値更新となりました。

図表2は、新興市場に上場するおもな銘柄の値動きです。メルカリ（4385）やフリー（4478）、JMDC（4483）など、東証マザーズ指数の情報・通信関連株は足元で再び勢いを回復しつつあり、年初来の上昇率も大きくなっています。
やはり、新興市場はグロース銘柄がけん引する状況が続くのでしょうか。

新型コロナウイルスの感染拡大を背景に、昨年はテレワークの拡大によりデジタル技術を用いた新しい働き方が注目された一方、ネットを駆使した巣ごもり消費などが脚光をあびました。そうした中、政府が「デジタル庁」の創設など、情報・通信産業の育成に本格的に乗り出したこともあり、同分野の企業が多く上場する東証マザーズ市場は年間を通じて、相対的に大きく上場しました。

株式投資の醍醐味としては、成長を期待した銘柄に長期スタンスで投資し、大きな値上がりを期待するという点があげられます。特に設立ないし、株式上場から間もない新興市場銘柄に投資を行い、東証1部（2022年以降は上場銘柄の多くが「プライム市場」に移行予定）上場銘柄に成長していくのを見守るという方法もあります。

10数年かけて成長し、投資家に大きな恩恵をもたらした銘柄の例としては、エムスリー（2413）があります。
同社はソニー出資の「ソネット・エムスリー」として2000/9に創設され、2004/9に東証マザーズに上場し、2007/3からは東証1部上場銘柄として活躍しています。同社の時価総額は2004年末で409億円あまりでしたが、昨年末には6兆6,129億円までおよそ161倍になっています。

株式投資で、株価が10倍化するなど、大きく値上がりした銘柄を“テンバガー”といいます。
2021年に10倍化するような“テンバガー”または、株価が何倍以上となるような高い上昇率が期待できる銘柄は出てくるのでしょうか。
多くの銘柄の決算発表が終わったこのタイミングで改めて、2021年の“テンバガー”または、株価が何倍にもなるような高い上昇率が期待される銘柄について、抽出を行いました。

条件は以下の通りです。

（1）ジャスダックまたは東証マザーズに上場する銘柄であること。
（2）時価総額1000億円未満の銘柄であること。
（3）過去3年連続増収で・年平均10%超増収している銘柄であること。
（4）過去3年連続営業増益（データがない場合は経常増益）の銘柄であること。
（5）前期営業利益率およびROEともに10%以上の銘柄であること。
（6）今期増収・増益を計画している銘柄であること。
（7）上場して3年以内の銘柄であること。

創設や新規上場から間もない銘柄でありながら、すでに売上成長が止まっているようでは、長期にわたって成長を続けていける可能性は少ないでしょう。利益についても、本業の儲けを示す営業利益について、高い利益率の維持と増益の継続が重要であると考えます。
なお、今回は条件に設定しませんでしたが、「オーナー系企業」である方が思い切った、すばやい判断ができるという考え方もあります。