南アフリカで新たな変異ウイルス　オミクロン株が発見されたことで警戒が広まり、11月末は前月末比で東証マザーズ指数が3.3%下落、日経ジャスダック平均が2.5%下落となりました。
12月相場はどうなるのでしょうか。

オミクロン株については感染力など依然として不明な点が多く、警戒感は強まる一方、株式市場の織り込みが進んでいることから新興市場は総じて堅調な“師走相場”が期待できると考えます。
そこで今回は11月に株価がある程度上昇した銘柄の中から、12月相場の主役候補を探したいと思います。

なお、当ページにつきましてはSBI証券　投資情報部長　鈴木による動画での詳しい解説も行っております。ぜひ、ご視聴ください。

新興株ウィークリー※YouTubeに遷移します。

10 月末から11/17（水）にかけ、東証マザーズ指数は7.4%上昇、日経ジャスダック平均は1.2%上昇しました。
11月は7〜9月期の決算発表が終了し、好業績銘柄等を中心に買い直される場面となりました。しかし、その後は上値が重く、両指数ともに11/24（水）〜11/30（火）にかけて5営業日続落。結局、11月の東証マザーズ指数は前月末比で3.3%下落、日経ジャスダック平均は2.5%下落となりました。ご参考までに日経平均株価の同期間下落率は3.7%でした。

月末の11/26（金）〜11/30（火）にかけては、新たな変異ウイルス　オミクロン株が発見されたことで下げが加速。11/30（火）は反発する場面もありましたが、取引時間中にモデルナ社のワクチンが「オミクロン株」に対して有効性が下がるとの同社CEOの所見が伝えられ、再び売り直される展開となりました。

こうした中、新興市場主力株の中では東映アニメーション（4816）の下げが目立ちました。
10/25（月）に好決算と業績予想上方修正を発表した後、11月は特に悪材料が出た訳ではありません。ただ、予想PER等で高水準まで評価されてきたうえ、9月には一時年初来上昇率が3.1倍になるなど、2021年もっとも活躍した銘柄のひとつと考えられます。足元ジャスダック平均が連敗となる中で利益確定売りの対象になりやすくなっているのかもしれません。ただ、今後「オミクロン株」が拡大し、再び巣ごもり消費にスポットが当たれば、追い風となる可能性があります。

その他で値上がり率の大きかった銘柄としては、基幹システムの開発に携わるラキール（4074）の上昇率が目立ちました。11/11（木）の取引時間中に好決算を発表し、同じ日に出来高を伴ってストップ高まで上昇。その後も上昇基調が続く展開になりました。同社は本年7/16（金）に新規上場。2,480円で初値を付けた後、7/19（月）には3,440円まで上昇していました。時価はそうした上場直後の株価レンジに入っている形になっています。

まずは11月の物色動向を振り返ってみます。

11月は多くの銘柄が決算発表を実施し、株価が大きく変動した銘柄は決算発表や業績予想修正が理由となっていることが多い傾向にあります。
上昇率が大きかった銘柄（図表4）では、壽屋（7809）の上昇が目立ちました。
同社は11/12（金）に決算と業績予想の上方修正を発表。株価は週明けの11/15（月）から上昇局面に転じました。
また、田中化学研究所（4080）は決算発表と業績予想上方修正を10/26（火）に行い、以降上昇基調が1ヵ月余り続きました。

12月相場はどうなるのでしょうか。
“オミクロンショック”によって日経平均株価は11/25（木）終値から11/30（火）終値まで5.7%下落していることからある程度、感染拡大に対する懸念への織り込みは進んだ状態であるとも考えられます。
また、12月は中旬に向けて配当金支払いで投資家に資金が還流するなど、市場の需給も悪くないと思われることから新興市場については堅調な“師走相場”を期待したいところです。
ここで注意をしておきたいのが12月に予定されている“IPO（新規上場株）”です。
12月の新規上場社数は33社で、2020年の26社、2019年の21社と比べ、例年よりも大幅に増加する予定です。
なお、昨年の12月は新興市場銘柄からIPO銘柄に資金が大きく動くこともあったので、新規上場銘柄の動向には注意が必要でしょう。

図表6では12月に活躍が期待される銘柄について、 11月に株価が20%以上上昇した銘柄の中からテーマ株を中心に投資ポイントをご紹介したいと思います。

■田中化学研究所（4080）
住友化学（4005）が50.4%の株式を保有する高性能二次電池向け正極材メーカー。電池やEVに関連する銘柄として注目されてきましたが、業績は赤字続きでした。
しかし、業績は2022/3期に黒字基調に転換。10/26（火）には今期予想営業損益を6.5憶円の赤字から、8億円の黒字に大幅上方修正。その後株価上昇が本格化しました。
足元株価は下落していますが、業績予想上方修正の要因となったニッケルやコバルトの市況は高騰が続いており、さらなる業績の上積みが期待されます。

■ポート（7047）
カードローン情報サイト、就活ノウハウサイト、企業口コミ情報サイトなど、各領域に特化したサイトを展開。
11/12（金）に今期業績予想を上方修正。営業利益の予想レンジを4〜7億円から、5.5〜7億円へと下限を引き上げました。株価はそれを受けて上昇しましたが、足元はやや下落しています。

■フルヤ金属（7826）
プラチナグループ・メタルの中でも加工の難しいイリジウム・ルテニウム等を原材料に使う貴金属製品メーカーです。第1四半期（2021/7〜9期）は売上高118億円（前年同期比142.1％増）、営業利益47.4億円（同385.9%増・進捗率40%）と好調にスタートし、今後は上方修正も期待されます。
有機EL市場で、同社は発光材用のイリジウム化合物で世界シェア90%（同社資料）を有しており、有機EL市場の成長を強く享受できることが期待されます。
11/30（火）付の日経新聞では、韓国のサムスン電子がテレビ向け有機ELパネルの量産を開始したとの報道がありましたが、この市場が活性化すれば、同社の業績に追い風となる可能性がありそうです。