新興株式市場も戻り局面です。ロシアがウクライナに侵攻を開始した2/24（木）以降、先週末3/25（金）までに約1ヵ月が経過しました。この間、日経平均株価は8.4%上昇しましたが、日経ジャスダック平均は4.6%、TOPIXは6.7%、東証マザーズ指数は16.7%上昇しました。これまで大きく下落した分、反発局面では東証マザーズ指数の上昇率が大きくなっています。

今週で今年度（2021/4〜2022/3）の株式市場も終了となり、新年度からは再編された東京株式市場での取引も開始されます。これまで新型コロナウイルスの感染拡大や、ウクライナでの紛争激化など、厳しい投資環境が続いてきましたが、新年度はどのような相場になるのでしょうか。

そのような中、前回の「新興株ウィークリー」では、今後「テンバガー」となり得そうな、高成長期待銘柄をスクリーニングにより抽出してみました。前回（3/23掲載）と目的は同じですが、スクリーニング条件を変えてみました。アナリストによる成長期待が強いものの、今年度は大きく下げてしまった銘柄を選んでみました。

なお、当ページにつきましてはSBI証券　投資情報部長　鈴木による動画での詳しい解説も行っております。ぜひ、ご視聴ください。

新興株ウィークリー※YouTubeに遷移します。

日経平均株価は、3/14（月）〜3/25（金）に9営業日続伸となり、2019/9/3（火）〜2019/9/17（火）の10営業日続伸以来の連騰記録になりました。3月第5週（3/28〜4/1）は、3/28（月）は下落となりましたが、3/29（火）には反発となり、上昇ムードは続いています。

株式市場が堅調な理由は以下の通りと考えられます。

（1）ロシア・ウクライナ間での停戦交渉が数度実施され、停戦を期待させる発言が両国から出始めたこと。
（2）米国株をはじめ海外株もおおむね堅調な動きになったこと。
（3）おおむね3/10（木）以降円安・ドル高が加速し、景気・企業業績の底割れ懸念が後退したとみられること。
（4）3/11（金）メジャーSQ、3/16（水）米FOMC、3/18（金）米トリプル・ウィッチング等の重要日程の進捗。
（5）3月末が接近し、配当取りや、配当再投資に絡む先物買い観測、「大学ファンド」買い観測等、需給が好転。

このような中、新興株式市場も戻り局面を迎えています。ロシアがウクライナに侵攻を開始した2/24（木）以降、先週末3/25（金）まで約1ヵ月が経過しました。その間に日経平均株価は8.4%上昇しましたが、日経ジャスダック平均は4.6%、TOPIXは6.7%、東証マザーズ指数は16.7%上昇しました。これまで大きく下落していた分、反発局面では東証マザーズ指数の上昇率が大きくなっています。ちなみに、3月第5週（3/28〜4/1）の新興市場も3/28（月）に下落後、3/29（火）には反発となり、大型株同様に、上昇ムードは続いています。

個別には、東大初バイオベンチャーのリボミック（4591）の値動きが目立ちました。3/23（水）に失明の原因となる症状に対する開発薬の臨床結果を発表し、それを好感する形で3/24（木）・3/25（金）の2日間だけで59.5%も上昇しました。AI（人工知能）を活用した不動産販売で知られるGAtechnologies（3491）も3/23（水）〜3/25（金）に計48.9%上昇しました。3/17（木）に四半期決算を発表し、EBITDA（利払前・税引前・償却前利益）の大幅増が好感され、その後も株価上昇傾向が続いています。

驚いたのはJTOWER（4485）の発表です。3/25（金）にNTTドコモ保有の通信鉄塔を最大6,002基（約1,062億円）を取得し、それらをNTTドコモが利用すると発表したことです。これらの鉄塔は他事業者との共用も可能となり、本取引後売上高やEBITDAは大幅に増える見込みとなりそうです。この発表を受け、同社株は3/28（月）に700円高、3/29（火）に1,000円高と上昇し、3/30（水）も買い気配でスタートとなっています。

今週で今年度（2021/4〜2022/3）の株式市場も終了となり、新年度からは再編された市場での取引も開始されます。新型コロナウイルスの感染拡大や、ウクライナでの紛争激化など、厳しい投資環境が続いてきましたが、新年度はどのような相場になるのでしょうか。

そうした中、前回の「新興株ウィークリー」では、今後「テンバガー」の実現に向かって進めそうな、高成長期待銘柄をスクリーニングにより抽出してみました。今回も目的は同じですが、スクリーニング条件を前回（3/23掲載）と少し変えてみました。具体的には以下の通りです。成長期待が強いものの、今年度は株価が大きく下げてしまった銘柄を選んでみました。

（1）新興市場（ジャスダック市場、または東証マザーズ市場）上場銘柄であること。
（2）時価総額100億円以上。
（3）株価下落率（2021/3末〜2022/3/29）が20%超。
（4）市場予想営業増益率が今後3年（今期・来期・再来期）累計で50%以上。
（5）業績予想を公表しているアナリストが2名以上いること。
（6）東証33業種分類で「情報・通信業」に属していること。

図表4の銘柄は、これらの条件をすべて満たしています。掲載の順番は（4）の予想増益率が高い順としました。

図表3でご紹介したJTOWER（4485）は、図表4でも上位銘柄になっています。NTTドコモからの通信鉄塔購入で、事業規模の急速な拡大が予想される一方、財務リスクが拡大するか否か、いかなるビジネスモデルになるのか、今後は注意も必要になりそうです。

その他、メルカリ（4385）やメドレー（4480）の業績・株価動向等の詳細については、下段にてご説明したいと思います。