SBI証券(オンライン総合証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を−

株価検索
  • ポートフォリオ
  • 取引
  • 口座管理
  • 入出金・振替

2024-04-25 04:44:41

マーケット > レポート > ストラテジストのつぶやき〜ETFで広がる投資戦略〜来年の日本株はハイテクセクターに注目!

来年の日本株はハイテクセクターに注目!

2023/10/4
提供:野村アセットマネジメント

1今年の日本株のけん引役は自動車セクター!

今年の日本株相場をけん引してきたのは自動車セクターでした。

昨年の今頃、当コラムにおいて、「来年の日本株は自動車セクターに注目!」という記事を投稿しました。その理由は、今年度(2023年度)の業績をけん引するのが自動車セクターと予想されていたためでした。それで、「結果は?」と言いますと、下図の通り、9月22日現在で、TOPIX-17業種の中で自動車・輸送機が上昇率トップに立っています。市場全体であるTOPIX(東証株価指数)の上昇率が26%のところ、自動車・輸送機セクターは51%上昇と、約2倍の上昇となりました。

自動車・輸送機セクターは、2022年のパフォーマンスは冴えませんでした。▲13%と下落し、TOPIX-17業種中で電機・精密に次いで2番目に悪いパフォーマンスでした。2022年度の業績も増益でしたが、コロナ禍の影響で部品が足りず、自動車生産が十分に回復しきれない状況を市場は警戒していたようです。それが、生産の本格回復や円安米ドル高の波に乗って株価が一気に見直されたようです。

では、来年のリーダーはどの業種でしょうか?昨年と同じ方法で分析してみました。

TOPIX-17業種の2022年と2023年の騰落率

業種分類:TOPIX-17セクター
※ 2023年は9月22日まで

(出所)Bloombergを基に野村アセットマネジメント作成

2来年度の日本株の業績をけん引するのはハイテクセクターか

今来期の業績予想が更新され、電機・精密や化学などのハイテクセクターが来期業績を牽引する予想になっています

今年も9月に今来期の日本株の業績予想が更新されました。下図は、野村證券のアナリストによる業績予想を野村證券の業種分類で見たものです。母集団はRussell/Nomura Large Capで、主に時価総額が大きい288社の集計値です。

2023年度から2024年度にかけて、経常利益の増益額が大きい順に並べていますが、1位に位置するのが今回注目の電機・精密で、総額で約8.5兆円の経常利益、約1兆円の経常増益額、約13%の経常増益率と、昨年の自動車同様にかなり大きなものになっています。また、2位に位置する化学も、総額で約4.8兆円の経常利益、約0.7兆円の経常増益額、約16%の経常増益率と、こちらも大きな伸びとなっています。

これらの業種の業績を牽引する要因は半導体をはじめとしたハイテクセクターと予想されています。電機・精密では、生成AI(人工知能)向けの半導体需要増加などによる半導体製造装置市場の回復や拡大、車載向け電子部品の回復など、幅広い分野での需要回復を見込んでいます。化学では、半導体市場の回復に伴う電子材料の需要回復などが期待されています。

以上から、電機・精密や化学といったハイテクセクターに注目してみました。

日本株の各業種ごとの経常利益予想

業種分類:野村證券による19業種分類

(出所)野村證券データを基に野村アセットマネジメント作成

3バリュエーションも悪くなく、株価出遅れも安心感あり

バリュエーションは過去平均並み、株価は2022年も23年も出遅れている

下図はTOPIX-17電機・精密と素材・化学のPER(株価収益率、株価÷1株当たり利益)の推移です。今年はTOPIX-17業種すべてが上昇していることもあり、どちらの業種もPERは低い水準からは上昇しています。但し、表示期間の約11年間の平均値並みであり、特段の割高感は見られません。

また、最初の図に見られるように、最近の株価パフォーマンスは、2023年(9月22日まで)は両セクターともにTOPIXを下回っていることに加え、2022年も自動車・輸送機セクター同様大きなマイナスであったなど、パフォーマンスにも大きな出遅れ感が見られます。昨年選んだ自動車も、2022年のパフォーマンスが悪い一方で2023年度の業績見通しが良好という組み合わせであり、同じような分析に基づけば、来年の主役は電機・精密と素材・化学などのハイテクセクターになるのではないでしょうか?1年後の検証が楽しみです。

TOPIX-17ハイテクセクターのPERの推移

期間:2013年1月4日〜2023年9月22日、週次
平均値は表示期間の平均

(出所)Bloombergを基に野村アセットマネジメント作成


記載されている個別の銘柄については、参考情報を提供することを目的としており、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。

関連銘柄

コード 銘柄名
1620 NEXT FUNDS 素材・化学(TOPIX-17)上場投信
1625 NEXT FUNDS 電機・精密(TOPIX-17)上場投信

当資料で使用した指数の著作権等について

  • TOPIX−17各業種やTOPIX(東証株価指数)の指数値及びTOPIX−17各業種やTOPIXに係る標章又は商標は、株式会社JPX総研又は株式会社JPX総研の関連会社(以下「JPX」という。)の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用などTOPIX−17各業種やTOPIXに関するすべての権利・ノウハウ及びTOPIX−17各業種やTOPIXに係る標章又は商標に関するすべての権利はJPXが有します。JPXは、TOPIX−17各業種やTOPIXの指数値の算出又は公表の誤謬、遅延又は中断に対し、責任を負いません。
野村アセットマネジメント
  • ※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。

免責事項・注意事項

  • 本レポートは、投資環境に関する参考情報の提供を目的として野村アセットマネジメントが作成した参考資料です。投資勧誘を目的とした資料ではありません。本レポートは市場全般の推奨や証券市場等の動向の上昇または下落を示唆するものではありません。本レポートは信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。本レポートに示された意見等は、本レポート作成日現在の見解であり、事前の連絡なしに変更されることがあります。なお、本レポート中のいかなる内容も将来の投資収益を示唆ないし保証するものではありません。投資に関する決定は、お客様ご自身でご判断なさるようお願いいたします。投資信託のお申し込みにあたっては、投資信託説明書(交付目論見書)の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。
ユーザーネーム
パスワード

セキュリティキーボード

ログインにお困りの方

国内信用デビュー&おかえりキャンペーン

ご案内
・【よりスムーズな解決を実現!】お問い合わせ内容の事前入力サービス
・口座開設の流れ

よくあるお問合せ
・NISA関連のお問い合わせ
・パスワード関連のお問い合わせ

HYPER SBI 2 ダウンロード
  • オンラインセミナー
  • 【当選確率最大+5倍!?】最大10万円が当たる!SBIセレクト買付応援キャンペーン

SBI証券はお客様の声を大切にしています


ページトップへ

何かお困りですか?

今すぐ口座開設

お問い合わせ  |  投資情報の免責事項  |  決算公告  |  金融商品取引法等に係る表示  |  システム障害の備え

金融商品取引業者 株式会社SBI証券 関東財務局長(金商)第44号、商品先物取引業者
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会、一般社団法人 日本STO協会、日本商品先物取引協会
SBI証券(オンライン総合証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を− © SBI SECURITIES Co., Ltd. ALL Rights Reserved.