イエレンFRB議長のジャクソンホール会合での発言以降、株式市場参加者にとって最大の関心事は、米雇用統計（9/2発表）から日米の金融政策決定会合（9/21）に至る過程で何が起こるかという点にあると思われます。8月の米雇用統計で「非農業部門雇用者数」（前月比）が事前予想の18万人増を超え、「失業率」が事前予想の4.8%以下となり、全体に賃金インフレを警戒させる内容になっていると理解されれば、円安・ドル高を追い風に株価が上昇を加速させるシナリオもありそうです。反面、雇用統計が事前予想よりも弱い数字を示した場合、円高・ドル安への反転や株価の下落も警戒されるでしょう。

しかし、米雇用統計やFOMCだけが株式市場の話題というわけではなく、「人の行く裏に道あり花の山」かもしれません。市場参加者が9月末にかけて関心を強めていくとみられるもうひとつのテーマに注目すべきかもしれません。それは「株主還元」だと思います。3月決算および9月決算の銘柄のほとんどが9/27（火）に権利付最終日を迎えますが、そこに向け、配当や株主優待など株主還元に手厚い企業が「静かに」人気を集める可能性もありそうです。仮に米雇用統計がどのような数値になっていても、日本の緩和的金融政策は当面は継続するとみられ、配当や株主優待を享受して株式投資のパフォーマンスを上げる努力は必要であり続けると考えられます。

そこで今回の「日本株投資戦略」では、主力銘柄の中から好配当利回りが期待できる銘柄を選び出してまず母集団としました。さらにそれらの中から、中間配当や株主優待もあり、9/27（火）時点で権利を確保しておくことが有利とみられる銘柄を抽出し、ご紹介することにしました。投資家の皆様が多く社名や事業内容を知っている主力企業でも、株主還元に手厚い銘柄は決して少なくないと思います。

今回のポイント

	ご存知「主力銘柄」でも好配当の享受が可能

	好配当に加え「優待」も受け取れる主力銘柄はコレ!?

ご存知「主力銘柄」でも好配当の享受が可能

表1は東京株式市場に上場する主力銘柄（時価総額1,000億円以上の3月決算銘柄）のうち、年間で好配当利回りが期待できるうえ、中間配当も予定されている企業をご紹介したものです。また、9月末時点での株主優待の有無についても併記させていただきました。具体的なスクリーニング条件は以下の通りです。

（1）時価総額1,000億円以上（8/31現在）で、3月決算の東証上場銘柄（金融、ETF、REITは除く）
（2）17/3期末、16/9中間期末に配当が予想されている銘柄
（3）17/3期の純利益が黒字を予想（会社予想）されている銘柄

上記の全条件を満たす銘柄を17/3期予想配当利回りが高い順に20銘柄をランキングしたものが表1です。なお、そのうち9月末付で株主優待を実施する予定の企業には◯印を、そうでない銘柄には×印を付けました。

表1：主力銘柄で好配当利回りが期待できる銘柄はコレ!?

取引	チャート	コード	銘柄名	株価 (8/31)	17/3期予想 配当利回り	17/3期予想 一株配当（円）	16/9末予想 一株配当	9月末付株主 優待の有無
		8219	青山商事	3,360	4.9%	165	50	◯
		7752	リコー	933	4.8%	45	22.5	◯
		7201	日産自動車	1,015	4.7%	48	※21	×
		8001	伊藤忠商事	1,221	4.5%	55	27.5	×
		8053	住友商事	1,122	4.5%	50	25	×
		9832	オートバックスセブン	1,433	4.2%	60	30	◯
		6417	SANKYO	3,590	4.2%	150	75	◯
		8136	サンリオ	1,925	4.2%	80	40	◯
		5020	JXホールディングス	387	4.1%	16	8	×
		4502	武田薬品工業	4,560	3.9%	180	90	×
		6113	アマダホールディングス	1,082	3.9%	42	24	×
		8002	丸紅	497	3.8%	19	9.5	×
		3738	ティーガイア	1,415	3.7%	52	26	×
		8031	三井物産	1,377	3.6%	50	25	×
		6703	沖電気工業	138	3.6%	5	2	×
		9744	メイテック	3,320	3.6%	120	51.5	×
		6412	平和	2,219	3.6%	80	40	◯
		6471	日本精工	1066	3.6%	38	24	×
		3231	野村不動産ホールディングス	1686	3.6%	60	30	×
		7270	富士重工業	4098	3.5%	144	72	×

• ※Bloombergデータおよび各社決算短信等をもとにSBI証券が作成。17/3期末および16/9末（中間期末）付の予想配当は会社予想ベース。会社予想が未公表で、アナリスト予想（コンセンサス）がある場合（日産）はその数値を用いました。予想配当利回りは、株価や会社の配当政策等によって変動しますのでご注意ください。

なお、3月末が決算期末の銘柄については、9月中間期末の権利付最終日が9/27（火）になっていますので、この日までに株式を保有していない場合は、中間配当や株主優待を受け取る権利が生じませんので要注意です。前回、株主優待銘柄についてご説明した時と同様に、一般的に権利付最終日にかけてある程度の期間に、権利取りを目的とした買いで株価が上昇し、権利落ち日以降に下げる銘柄も少なくありませんので、その点にも注意が必要です。こうした値動きに伴うリスクを回避する手段として、信用取引口座を開設している投資家であれば「つなぎ売り」という手段もあります。当社WEBページにもご説明ページがありますので、ご参考いただければと存じます。

また、予想配当利回りは通常、「年間に受け取るすべての配当金について、一株当たりの金額が計算時の株価に対し何%に相当するか」を示しています。すなわち、中間期末および期末の配当をすべて受け取った場合の利回りになります。例えば、中間期末の配当だけを受け取り、期末の配当取りの権利が確定する前に売却した場合の利回りとは異なりますので注意が必要です。

表1は「予想配当利回り」が高い銘柄をご紹介していますが、上位銘柄の多くは予想PERやPBRでみても低いという共通項があるようです。自動車や商社など、株式市場で「割安セクター」とみなされている銘柄が多くなっています。これらの銘柄は何らかの理由で株価が大きく下げたものもあり、その結果として配当利回りが高くなったものもあるようです。個々の銘柄の業績動向にもご注意いただきたいと思います。

好配当に加え「優待」も受け取れる主力銘柄はコレ!?

表2：好配当に加え「優待」も受け取れる主力銘柄はコレ!?

取引	チャート	コード	銘柄名	株価 （8/31）	17/3期予想 配当利回り （％）	最低投資単位（100株）を保有 する株主に対して付与される 株主優待の概要
		8219	青山商事	3,360	4.9%	買い物優待券（15%割引）×3枚
		7752	リコー	933	4.8%	自社製品（カメラ等）の特別価格販売カレンダー
		9832	オートバックスセブン	1,433	4.2%	自社グループ店舗で使用できる買物ポイント3,000円分
		6417	SANKYO	3,590	4.2%	吉井カントリークラブ（群馬県高崎市）全日5,000円割引券1枚
		8136	サンリオ	1,925	4.2%	自社キャラクターグッズピューロランド等共通優待券3枚
		6412	平和	2,219	3.6%	全国の自社グループゴルフ場で使える優待割引券（3,500円）×2枚

• ※表1でご紹介した銘柄の中から、9月末付（9/27が権利付最終日）で、配当に加え株主優待の権利も付与される銘柄をご紹介しました。株主優待の概要は、最低投資単位（100株）を保有する株主に対して付与される優待のポイントをご紹介したもので、そのすべてをご紹介しているとは限りません。
• ※株主優待の内容、権利確定月、権利付最終日等は随時変更される可能性がありますので、最新の情報は必ず当該企業のホームページ等をご確認ください。ご利用の際には、こちらの「株主優待情報に関する注意事項等」を必ずご確認ください。