株主優待の権利を取ることを前提に、株式投資を検討する時に重要なのは無論、株主優待の内容です。多くの小売・外食店で使える金券をもらうのか、よく行く小売・外食店で使える優待券や割引券をもらうのか、それらと優待金額や投資金額を天秤にかけながら投資対象を決めることになります。

しかし、せっかく株主優待の権利を取りに行くのであれば、同じタイミングで権利が確定する配当についても考慮すべきではないでしょうか。配当と株主優待、総合して魅力の大きい銘柄は有力な投資対象になるでしょう。そもそも、安定して配当を出せる銘柄は業績にも一定の自信があるケースが多く、その分長期投資の対象に適していると考えられます。

コメダホールディングス（3543）と柿安本店（2294）は予想配当利回りが2%を大きく超え、それだけでも魅力が大きめであるのに加え、株主優待も楽しめる銘柄であると考えられます。

なお、表1の「予想配当利回り」について注意すべき点は、その数字が、上期と下期の配当を両方とも受け取った場合の利回りであるという点です。従って、現在保有していない投資家が半期の配当を得ただけではその利回りにはならないことになります。その意味では、上記の柿安本店は中間配当がない分、これから投資する投資家にとっての配当面での魅力は大きいと言えるでしょう。

なお、東証一部の予想配当利回りは平均で1.69%（2/2現在）となっています。イオンモール（8905）やクリエイト・レストラン・ホールディングス（3387）、吉野家ホールディングス（9861）などはその意味で、配当面の魅力は平均的かそれ以下であると考えられるものの、優待金額が大きめであるため、総合すれば魅力は大きいと考えられます。

「株主優待」ファンの投資家に安定した人気を誇っているのが小売大手のイオン（8267）です。新たに株主となった投資家には案内書が送付され、カードが発行され、半期100万円を限度とする買物金額に対し、保有株数に応じた割合で返金されるという仕組みになっています。最低投資金額での返金率は3%です。限度額100万円いっぱい使えば30,000円、50万円ならば15,000円返金される計算ですので、投資金額（2/2現在では16万円強）との比較で魅力が大きくなる可能性があります。

無論、あまりイオンの店舗を使わない投資家であれば魅力は低下することになります。また、半期で100万円使うというのも実際にはレアケースであると考えられます。イオンの株主優待の魅力は投資家により大きく異なってきそうです。

非常に個性的な株主優待を実施しているのがトレジャー・ファクトリー（3093）です。表1では「トレジャーチケット 」としか表現できていませんが、要は3つの優待内容からなっています。

（1）オリジナルクオカード1,000円分
（2）プレゼント抽選券「トレジャーロト」
（3）買取金額アップクーポン券

このうち、（2）の「トレジャーロト」は

1等（抽選で5名）　JCBギフトカード3万円分
2等（抽選で20名）　食事券ジェルグルメカード1万円分
3等（抽選で100名）　クオカード2,000円分

と、運が良ければ抽選により一層大きな金額相当分の株主優待を受けられるのが特徴です。もともと、予想配当利回りも東証一部の平均以上が期待できますので、配当と総合した魅力は大きめであると考えられます。