前項のようなスクリーニングによって、なぜ「投資環境の変化に強いと期待される銘柄を抽出することが可能になるのでしょうか。

その意味で、スクリーニング項目の中でもっとも重要な項目と考えられるのが（4）だと考えられます。

過去5年といえば「アベノミクス相場」の期間を相当含んでいますが、この間の投資環境は決して平穏だった訳ではありません。トランプ大統領の当選や、英国によるEU離脱決定、急速な円高の進展など、企業業績に影響を与える投資環境の変化は「枚挙に暇がない」程であったと思います。

そうした中、5年間も連続で、本業のもうけを示す営業利益が一定（ここでは5%）以上の伸びを維持し、しかも純利益が最高益を更新したということは、投資評価の上で高い評価をしてよい項目であると考えられます。スクリーニングの結果、抽出された銘柄は投資環境の変化に左右されにくい独自の競争力を有した銘柄になっている可能性が大きいと考えられます。

しかも、アナリストの予想通りであれば、今後も当面は増益が期待できることになっています。さらに、（7）や（8）の条件が付いてますので、今期の業績予想も上方修正される可能性が大きいと考えられ、業績面では比較的安心感が強い銘柄が多いように思われます。

これらの銘柄に投資する上で、主要な注意点としては予想PERが高めの銘柄が多いことだと思われます。特に、タカラバイオ（4974）と日本Ｍ＆Ａセンター（2127）の予想PERは高めになっており、好業績がある程度、株価に織り込まれている可能性はありそうです。

ただ、株式市場の主要な評価軸が「割安感」の強弱にあるとは考えにくいのが現状です。米国市場で株価をけん引しているのが、成長期待の高いIT株であり、ナスダック上場銘柄であることが、それを示していると考えられます。我が国の景気がやや踊り場的局面を迎えていることもあり、環境変化に強い銘柄を選ぶ重要性は大きいと考えられます。

ご参考までに、表1の掲載銘柄の日足チャートを図1から図5でご紹介しています。

これらのうち、図1のタカラバイオ（4974）は株価上昇一巡後に25日移動平均線に接近しており、重要なテクニカル・タイミングに到達していると見受けられます。また、コーセー（4922）は4/6（金）高値を上抜けた直後になっているようです。