朝晩はまだまだコートのえりを立てなければやり過ごせない日々が続いていますが、日差しは一時に比べ暖かくなってきたように思います。日経平均株価は3/8（金）のように大幅に下がる日もあり、いまだ冬相場と言えるかもしれないですが、それでも株価そのものは一時に比べて水準を切り上げ、株式市場にも「春が接近している」と感じさせる今日この頃になっています。

「春相場」の入り口とも捉えられる3月は、株価だけではなく、配当や株主優待にも話題が集まりやすい季節です。前回の「日本株投資戦略」では、改めて3月決算銘柄の「株主優待」と「配当」についてレポートしました。今回のレポートでも「配当」について考察し、配当利回りの高い銘柄を取り上げています。

ただ、今回は株主優待と切り離して考察していることもあり、登場してくる銘柄もかなり異なっています。また、株主優待について考察しない分、機関投資家も手掛けやすい銘柄が増えています。それと併せ、改めて配当と株主投資について考え直してみたいと思います。

前回の「日本株投資戦略」では、東証上場の主力銘柄について、3月決算銘柄の「株主優待」や「配当」にスポットを当てました。今回も主力銘柄について考察しますが「株主優待」については切り離して考えます。スクリーニング条件は以下の通りです。表1は下の全条件を満たした銘柄を予想配当利回りの高い順に10銘柄並べたものです。

（1）東証1部上場銘柄であること
（2）時価総額1,000億円以上の銘柄であること
（3）3月決算銘柄であること
（4）証券・REIT等を除く業種であること
（5）予想配当利回りが3%超の銘柄であること
（6）今期予想経常利益が増益予想の銘柄であること
（7）業種が重複した場合はもっとも予想配当利回りの高い1銘柄を掲載すること
（8）法令順守等の観点からメディア等で問題が指摘されている銘柄でないこと

今回の銘柄抽出に当たっては、当社のスクリーニングツールを用いておりますので、投資家の皆様ご自身で、スクリーニングすることも可能です。特にポイントとなる予想配当利回りについては、株価が変わるたびに変化し、表1の順位も日々変動することになります。最新データを確認したい投資家の方はご自身でスクリーニングし直すことができます。

なお、配当利回りについては前回も注意点としてご説明しましたが、上期配当と期末配当等、年間の配当（予想）をすべて受け取ったと仮定した場合の利回りを計算していることになります。期末配当だけを受け取った場合は、表記の予想利回りを確保できない場合もありますのでご注意ください。

表1のトップはあおぞら銀行（8304）でした。この銘柄は年4回配当を行っており、第1〜第3四半期末（実績）各40円、第4四半期末（会社予想）64円で1株当たり年間計184円配当になる予定であり、それを株価（3/7）で割ると5.74%という計算（弊社スクリーニングツールで表示される数字）になります。また、ソフトバンク（9434）は2018/12/19（水）に上場後、この3月末の期末配当が1株37.5円という会社予想になっています。上場から当該期末配当の基準日までの期間が6ヶ月未満であることを考慮し、1株配当は半期の2倍になると仮定すると、年間では1株75円ペースの計算で、それを株価（3/7）で割ると、5.68%（弊社スクリーニングツールで表示される数字）になる計算です。

取引	チャート	ポートフォリオ	コード	銘柄	株価 （3/7）	予想配当 利回り（％）	時価総額 （10億円）
		追加	8304	あおぞら銀行	3,205	5.74	379
		追加	9434	ソフトバンク	1,319.5	5.68	6,317
		追加	5411	ジェイ　エフ　イー　ホールディングス	1,886.0	5.04	1,159
		追加	4188	三菱ケミカルホールディングス	811.4	4.93	1,222
		追加	8035	東京エレクトロン	14,955	4.84	2,471
		追加	8053	住友商事	1,573	4.77	1,967
		追加	8591	オリックス	1,601	4.75	2,121
		追加	8766	東京海上ホールディングス	5,362	4.66	3,859
		追加	7729	東京精密	2,830	4.17	118
		追加	1820	西松建設	2,505	3.99	139

• ※弊社スクリーニングツールを用いてSBI証券が作成。予想配当利回りについても、年間で受け取ると予想されるすべての1株当たり配当金をベースに計算されています。実際の配当利回りは株価や配当政策等により影響を受け、表に掲載された数字から大きくかい離するケースもありますのでご注意ください。