7月に入り、企業業績にスポットが当たりやすい時期になりました。特に下旬以降は、主力の3月決算企業等の四半期決算が発表されるはこびになっており、投資家としては気の休まらない季節になりそうです。

現在は、決算発表が本格化する季節の直前という位置付けですが、実は「前哨戦」は始まっていて、2月決算企業を中心に、5月末を期末とする四半期決算の発表が本格化しています。7/9（木）にはセブン＆アイ・ホールディングス（3382）、ファーストリテイリング（9983）の発表が、7/10（金）には安川電機（6506）の発表が行われました。

今回の「日本株投資戦略」では、5月末を期末とする四半期決算が好調な銘柄を抽出してみました。足元決算発表を行った銘柄については、新型コロナウイルスの感染拡大に伴う内食需要拡大を追い風にした食品スーパーなど、好業績の銘柄も少なくないようです。これらの銘柄は短期的には「好材料出尽くし」感から軟調な銘柄もあるようですが、新型コロナウイルスの感染が再拡大する兆しをみせており、意外に買い場になっている銘柄も少なくないように思われます。

それではさっそく好業績銘柄の抽出を行ってみたいと思います。スクリーニング条件は以下の通りです。

（1）東証上場銘柄（新興市場を含む）であること。
（2）時価総額300億円以上の銘柄であること。
（3）2月末または、5月末、8月末、11月末を本決算期末とする銘柄であること。
（4）2020年5月末を期末とする四半期決算の発表が終わった銘柄であること。
（5）直近四半期（累計）の営業増益率が今期の会社予想営業増益率を上回っている銘柄であること。
（6）直近四半期（累計）の営業増益率が前年同期比10%超の銘柄であること。

上記のすべての条件を満たした銘柄を直近四半期（累計）の営業増益率の高い順に並べてご紹介したものが表1となっています。

（3）の条件は、一見、様々な決算期の銘柄を対象としているようにみえますが、（4）にありますように、いずれも5月末を四半期決算末とし、6月中旬から7/8（水）に決算発表が行われたという点で共通する銘柄となっています。

ご存知の通り、2020年3〜5月は「緊急事態宣言が解除されるまでの約3ヵ月」の期間であり、日本経済がもっとも厳しい逆風にさらされていた時期ということができます。表1に多くの食品スーパーが含まれているように、これらの銘柄は、新型コロナウイルスの感染拡大という環境が逆に追い風になった銘柄ということができます。

また、ドラッグストアなどは、マスクや衛生用品等に「特需」が発生し、好業績になった企業もあるようですが、インバウンド消費の比率が高い企業は、その減少と相殺されてしまう場合も多かったようです。