今後どうなるのでしょうか。
新型コロナウイルスの感染拡大により逆風を受けてきた旅行や宿泊業界が選好されそうなイメージですが、3/18（木）時点では、低金利の長期化をにらんだ動きが強く、エイチ・アイ・エスが大幅安になるなど、レジャー関連銘柄を物色する動きは限定的でした。
その理由は、株価が全般的に上昇してきたことに加え、経済活動の再開を先取りしてきた銘柄が多かったことが考えられます。

では改めて、今後の銘柄選別についての戦略を、短期と中期「2つの視点」に分けて考えましょう。
前半の今回は短期的な視点から銘柄の抽出を行っていますが、中期的にも好パフォーマンスが期待できそうな銘柄も多く含まれています。

短期的な視点からは、3/29（月）に配当・株主優待の権利が確定することをにらみ、配当取りを狙う戦略があげられます。
以下、スクリーニング条件です。
（1）東証上場銘柄であること。
（2）3月決算銘柄であること。（3月決算権利付最終日接近のため）
（3）時価総額300億円以上の銘柄であること。
（4）今期予想配当利回り（市場コンセンサス）が3%超の銘柄であること。（日経平均採用銘柄の単純平均は3/17現在1.59%）
（5）過去3期連続増配で、単純平均で年10%超の増配実績があること。
（6）今期も1株配当額の現状維持か増配が予想（市場コンセンサス）される銘柄であること。

上記のすべての条件を満たす銘柄を時価総額増加率が大きい順に掲載した表が図表2になります。
3/19（金）を過ぎれば、配当取りの権利確保に残された営業日は6営業日とわずかになるため、配当取りの買いが集中して株価が跳ねやすくなり、注意が必要になります。また、3/30（火）以降のある程度の期間、配当取りを狙った買いの一巡で、株価が弱含みになる可能性があるので注意が必要です。

図表2の銘柄には広義の金融株が多く、その意味では、金利上昇が追い風になる銘柄が多いと考えられます。
配当取りに限らずキャピタルゲインの確保を狙った中期的視野でも、現在の外部環境は追い風が強いと思われます。ただ、裏を返せば、金融セクターに偏りがみられるので、景気回復期待や金利上昇が一巡した場合は、逆風が強まる可能性があります。

なお、後半の“中期的な視点”からみた銘柄戦略につきましては、次回3/26（金）の日本株投資戦略にて掲載予定です。