2021年も残すところ2週間となりました。
鈴木は楽しみにしていたハロプロのライブが、抽選で全滅したため、寂しい年末を過ごす予定となっていますが、皆さんはいかがお過ごしでしょうか。

今年は新型コロナウイルスの感染が世界的に拡大する中、東京での大規模イベントの開催、菅内閣退陣と岸田新内閣の成立、インフレ高進等、さまざまな出来事がありました。
年内最後の重要イベントであったFOMC（米連邦準備制度理事会）や主要国・地域の金融政策会合が終わり、足元では来年を予想する時間的な余裕も少し出てきたかもしれません。

2021年の日本株は上昇したものの、欧米等の海外株に対し、“出遅れた”というイメージが強いのではないでしょうか。ただ、投資テーマを絞って投資していた場合、かなりのパフォーマンスをあげることが出来たことも確かです。
そうした好パフォーマンスとなった投資テーマのひとつが「半導体関連」で、東京エレクトロン（8035）やアドバンテスト（6857）、信越化学（4063）のような半導体製造装置や材料等の会社が挙げられます。
特に半導体パッケージ関連銘柄の成長は著しく、半導体市場の技術革新が新たな投資テーマを生み出しつつあることから2022年も引き続き、注目テーマになるのではと期待されます。

当ページの内容につきましては、SBI証券　投資情報部長　鈴木による動画での詳しい解説も行っております。ぜひ、ご視聴ください。

日本株投資戦略※YouTubeに遷移します。

12/16（木）時点でTOPIXの過去1年間のパフォーマンスは＋12%となっています。
また、SBI証券のテーマ投資ツール“テーマキラー！”に採用されている投資テーマ（30種類）の過去1年間のパフォーマンスは単純平均で＋32%（12/16時点）となっています。
“テーマキラー！”で最もパフォーマンスの高い投資テーマは「海運」で年間で129%上昇。なお、「半導体」は＋43.41%、「EUV」は＋63.52%となっています。

そこで今回は事業内容から「半導体パッケージ関連」と捉えられる銘柄をご紹介します。

設計された半導体の回路はフォトマスク（写真現像で例えるとフイルム）に焼かれ、ステッパー（露光装置）を用いてシリコンウエハ上に転写し、切り分けたものを封止して完成となります。現在、ステッパーについてはASML社（オランダ）が圧倒的なシェア率を誇ります。レーザーテック（6920）が急成長を遂げた背景には世界で唯一、ASML社のステッパーに対応できる装置を提供できたことが挙げられ、今後も同社の成長と共に業績拡大が期待されます。

なお、半導体メーカーはコスト競争力が極めて重要な課題であり、半導体を安く製造するために必要となる技術が“微細化”です。半導体に描かれる回路の線幅が細ければ細いほど、1枚のシリコンウエハから取れる半導体チップの数が増え、生産性が高まることになります。
ただ、微細化にも限界が指摘され、さらなる微細化がコスト上昇となる可能性も出ています。
一方、大手半導体メーカーであるTSMC社（台湾）を筆頭に新しいパッケージ技術の発表が相次いでいることから、微細化に頼ることなく、新しいパッケージ技術が半導体業界の技術革新をけん引するのではとの見方も出ています。

12/16（木）付の日本経済新聞では、12/15（水）開幕の「セミコン・ジャパン」でインテルやTSMCの幹部が「3次元化が半導体性能の向上をけん引する」と述べていたことを報じました。この事はまさに新しいパッケージ技術が技術革新をもたらしつつあることを、業界が認めていることを示しているのではないでしょうか。

図表1はレーザーテック（6920）、図表2はイビデン（4062）のチャートです。
レーザーテックの株価は2017年末から2021年11月までで10倍を超える銘柄となり、半導体パッケージ関連銘柄とみなされるグループの中で最大級の時価総額を誇るイビデンの株価は同期間でおよそ4倍となっています。
半導体パッケージ技術がEUVに続き、大きな技術革新をもたらすとすれば、イビデンの株価の上昇率は「十分に上がった」という評価ではなく、「出遅れ」とみなされる可能性もありそうです。