日経平均株価が下落基調です。1/5（水）終値（年内高値）から1/27（木）終値までの下落率は10.8%に達し、調整局面に入った可能性もあります。重要な下値メドに到達するなど、値頃感が出てきたことから、1/28（金）は反発しましたが、市場のインフレ高進や金利上昇に対する懸念は続いており、依然油断は禁物でしょう。

こうした中、上場企業の決算発表が本格化してきました。今回の「日本株投資戦略」では、株価は下落したものの、好業績が確認され、今後上昇基調が期待できそうな銘柄をピックアップしてみました。

当ページの内容につきましては、SBI証券　投資情報部長　鈴木による動画での詳しい解説も行っております。ぜひ、ご視聴ください。

日本株投資戦略※YouTubeに遷移します。

日経平均株価が下落基調です。1/27（木）の取引時間中には前日比966円下げる場面もみられ、終値は26,170円30銭（前日比841円03銭安）となり、2020/11/24（火）以来の安値水準になりました。1/5（水）終値（年内高値）から1/27（木）終値までの下落率は10.8%に達し日経平均株価は調整局面に入った可能性もあります。

年初からの株価下落の要因は、米国を中心にインフレ進行や金利上昇への懸念が強まってきたためです。さらに、米国時間1/26（水）に結果が発表されたFOMC（米連邦公開市場委員会）の内容やパウエルFRB議長の会見が、「タカ派的」との印象が強い内容であったため、翌日1/27（木）の東京株式市場は“大荒れ”となりました。

FOMCは今回、予定通り量的緩和を3月上旬に終わらせ、政策金利は据え置くとしました。ただ、次回3月の会合では利上げに踏み切る方針であることが示唆されました。この辺については、市場予想の通りであると考えられます。

しかし、労働市場の強さやインフレに対するFRB（米連邦準備制度理事会）の警戒感は相当に強いという印象です。これまで、年内の利上げ回数について、FOMCメンバーは3回、市場は4回を予想というのがメインシナリオとみられていました。しかし、今回のFOMCは市場の予想を「追認」したような内容である上、市場の一部にある「一回につき0.5%の利上げもあり得る」という見方を否定していない分、市場よりもタカ派的になったという印象もあります。さらに、資産の圧縮については「大幅に圧縮する必要がある」という見方を示唆しています。まとめると、今後のFRBによる利上げの回数や幅は、ともに市場予想を上回る可能性が出てきたことになります。

こうした中、1/27（木）の株価急落で、日経平均株価は以下のような下値メドに到達しました。

●26,449円・・・1/5（水）の取引時間中高値29,388円から10%下落した水準。

●26,284円・・・25日移動平均線からマイナス7%かい離。

1/27（木）時点で、日経平均株価のRSIは「売られ過ぎ」の目安である30%を下回り、24.62%まで低下してきました。翌日の1/28（金）は反発しました。上記の下値メドに到達するなど、値頃感が出てきたことが要因かもしれません。ただ、市場のインフレ高進や金利上昇に対する懸念は続いており、依然油断は禁物でしょう。