トランプラリーの影響を受けて大きく上昇した日経平均は2万円を回復した後、値幅の小さな展開が続いています。しかし、東証33業種で見てみると日本株相場を牽引した業種には違いがあることがわかります。例えば7月は鉄鋼、非鉄金属、繊維製品の上昇が目立っていましたが、8月はここまでのところ空運業、建設業、小売業の上昇が顕著です。
マーケットで物色されるセクターは景気の局面ごとでそれぞれ異なります。それは一部の機関投資家や個人投資家がマクロ的な視点で金利や経済の見通しを立て、その局面で最も有望だと思うセクターや企業に投資をして高いパフォーマンスを得ようと考えているからです。「セクターローテーション」はこのように景気の状況を先読みし、利益を最大化するために投資対象業種を切り替えていく投資方法です。
本レポートでは、過去1年間物色されたセクターの値動きをおさらいすると共に、今後注目される可能性があるセクターについて考えてみます。eワラントは日本の主要株を含む多数の相場にレバレッジをかけた投資を少額から、かつ損失限定でできる商品です。セクターローテーションで物色される可能性がある銘柄に少額から投資してみたいと考えるのであれば、是非eワラントのお取引をご検討ください！
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各セクターの1年間の値動き |
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下図は2016年9月から2017年8月までの東証33業種の月次変動率（2017年8月は8月8日までの変動率）のランキングです。この図を見ると毎月ランキングが入れ替わっており、物色された業種が局面ごとに変わっていたこと、つまりセクターローテーションの対象が分かります。
例えば2017年3月から6月の変動率トップは「その他製品」でしたが、任天堂（7974）の株価上昇がセクターの上昇を牽引していたものと考えられます。一方、2017年7月の変動率トップは鉄鋼業、2位は非鉄金属、3位は繊維製品でした。米ドル対円相場が円安に進んだほか、資源価格が上昇したことが好感されたためと考えられます。
東証33業種指数月次収益率
出所：ロイターよりeワラント証券投資情報室作成
2017年8月はここまで空運業が変動率トップとなっていますが、業種指数の時価総額ほとんどを占める日本航空（9201）とANAHD（9202）の2社が共に市場予測を上回る好決算を発表したことで、一時的に指数が大きく上昇したものと解釈することができます。
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今後の注目セクターとeワラント銘柄 |
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セクターローテーションの考え方で注目業種を選定する場合、前月の順位が最下位の業種を選ぶという方法もありますが、順位が徐々に上がってきている業種の方が循環物色の流れに乗っていると考えられ、理想的と言えそうです。
具体的な選定基準として、例えば、直近1年間でトップ3にランクインしていない業種、且つ、過去数ヵ月間で順位を上げてきている業種が有望かもしれません。この考え方で業種を選定すると注目業種の本命は「機械」、「卸売業」、「小売業」となるでしょう。一方、「鉄鋼業」、「非鉄金属」、「繊維製品」は既に割高となっていて、利益確定の売りから市場に劣るパフォーマンスとなるかもしれません。
eワラントなら小額で、損失限定なのに、レバレッジをかけて日本株相場の上昇局面、下落局面のいずれでも利益を狙える投資をすることができます。セクターローテーションの観点で注目されるeワラントは次の通りです。
物色先として期待される業種
物色対象外となる可能性がある業種
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今回のコールくん、プットくんの注目銘柄 |
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コールくんが選ぶ〜注目銘柄
スクエニは先週末の決算で市場予想を上回る好決算を発表したよ。家庭用、モバイル、オンラインともに好調とのことで、発表翌日に株価は大きく上昇したね。7月後半に発売されたドラゴンクエストの最新作も発売2日間で200万本以上を販売したようだし、今後のさらなる業績拡大が期待されるね。
中長期的に最高値に挑戦する展開を想定して満期まで長めの銘柄を選んだよ。
年末くらいまでの予定だよ。目標価格に達したら早めの利食いもOKだよ。
5.5円を目標にしているよ。
- ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
ソニー コール 第293回
ＫＤＤＩ コール 第171回
- ※コメント作成時、eワラントホームページのアクセス状況に基づきます。
プットくんが選ぶ〜注目銘柄
堅調を維持してきた韓国200種株価指数だけど、ついに下落トレンド入りとなったようだね。同指数はサムスンの株価でほぼ説明できてしまうよ。サムスンの株価は半導体市況の改善と共に上昇してきたけど、半導体価格はもうピークアウトしてしまったかもしれないよ。もしそうだとしたら、半導体関連株は世界的に軟調になるかもしれないね。
長期的な下落トレンド発生に備えて満期の長いプット型eワラントを選択したよ。
トレンドが続く限り保有してみても良いかもしれないね。
6円を目標価格に設定するよ。
- ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
日経平均マイナス3倍 第25回
韓国200種株価指数 プット 第215回
韓国200種株価指数 プット 第219回
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