今回は17年の上半期が過ぎたところで、年前半の株価好調銘柄を確認してみました。米中各市場の株価上昇率上位20銘柄をリストアップした中から、米国市場では半導体関連でバリュエーションに割安感が残る3銘柄、中国市場からは、リチウムイオン電池関連とスマートスピーカー関連を注目銘柄としてご紹介いたします。
図表1:注目銘柄
銘柄 | 株価 (7/18) | 52週高値 | 52週安値 |
---|---|---|---|
アプライド マテリアルズ(AMAT) | 46.62ドル | 47.86ドル | 25.68ドル |
ブロードコム(AVGO) | 250.88ドル | 256.78ドル | 156.69ドル |
マイクロン テクノロジー(MU) | 31.90ドル | 32.96ドル | 13.02ドル |
洛陽モリブデン(03993) | 3.67香港ドル | 3.77香港ドル | 1.58香港ドル |
瑞声科技(02018) | 115.80香港ドル | 117.60香港ドル | 65.35香港ドル |
- ※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
米国市場の株価上昇率上位銘柄は? |
S&P500指数は年初来、7/13(木)までに9.3%と、ここ数年では比較的高い上昇率となっています。
図表2にリストアップした年初来の株価上昇率上位には、半導体・半導体製造装置が5銘柄、ゲームのソフトウェアが2銘柄、その他のソフトウェアが3銘柄、ヘルスケア機器・用品が3銘柄、バイオテクノロジーが2銘柄など、テクノロジーをベースに事業を行っている企業が多くランクインしています。
年初にはトランプ政権の経済政策に対する期待が大きく、金融、インフラ投資関連、米国の製造業関連など米国の景気浮揚から恩恵が期待される銘柄への注目が高まりました。しかし、同経済政策の実現への期待が低下するにしたがって、テクノロジーを事業のベースとする「グロース株」への注目が高まった結果と考えられます。
今後については、トランプ政権の経済政策が実現する局面では、これら銘柄群は劣後して、景気敏感銘柄が再度浮上すると考えられます。一方、政策が実現しないという状態が続くと、ここに挙がったような銘柄群への物色傾向が継続する可能性が高いでしょう。7/18(火)には「オバマケア代替法案」のとん挫により政策実現の視界は不良で、後者の可能性が高まる状況です。
今回注目銘柄として、バリュエーションに割安感が残り年後半も好パフォーマンスが期待できそうな半導体・半導体製造装置のアプライドマテリアルズ(AMAT)、ブロードコム(AVGO)、マイクロンテクノロジー(MU)を選んでご紹介いたします。
図表2:米国市場の株価上昇率上位銘柄
コード |
銘柄 |
産業 |
株価 |
予想 |
株価 |
時価 |
---|---|---|---|---|---|---|
VRTX |
バーテックス・ファーマシューティカルズ |
バイオテクノロジー |
130.92 |
79.6 |
77.7 |
326 |
ATVI |
アクティビジョン・ブリザード |
ソフトウェア |
60.5 |
30.2 |
67.5 |
456 |
CSX |
CSX |
陸運・鉄道 |
54.83 |
23.9 |
52.6 |
506 |
NVDA |
エヌビディア |
半導体・半導体製造装置 |
160.63 |
45.8 |
50.5 |
956 |
ISRG |
インテューイティブ・サージカル |
ヘルスケア機器・用品 |
938.54 |
39.7 |
48.0 |
346 |
PYPL |
ペイパル・ホールディングス |
情報技術サービス |
57.9 |
32.5 |
46.7 |
696 |
LRCX |
ラムリサーチ |
半導体・半導体製造装置 |
154.94 |
15.6 |
46.5 |
250 |
ADSK |
オートデスク |
ソフトウェア |
107.07 |
- |
44.7 |
236 |
MU |
マイクロン・テクノロジー |
半導体・半導体製造装置 |
31.13 |
6.7 |
42.0 |
347 |
BCR |
CRバード |
ヘルスケア機器・用品 |
318.57 |
27.1 |
41.8 |
231 |
ADBE |
アドビシステムズ |
ソフトウェア |
145.05 |
35.7 |
40.9 |
716 |
AMAT |
アプライド・マテリアルズ |
半導体・半導体製造装置 |
45.3 |
14.6 |
40.4 |
487 |
AVGO |
ブロードコム |
半導体・半導体製造装置 |
247.31 |
15.7 |
39.9 |
1,006 |
SPGI |
S&Pグローバル |
資本市場 |
149.65 |
24.2 |
39.2 |
386 |
FB |
フェイスブック |
インターネットソフトウェア |
159.26 |
29.2 |
38.4 |
4,616 |
EA |
エレクトロニック・アーツ |
ソフトウェア |
108.98 |
26.1 |
38.4 |
337 |
BAX |
バクスターインターナショナル |
ヘルスケア機器・用品 |
61.3 |
27.1 |
38.2 |
333 |
CERN |
サーナー |
ヘルスケア・テクノロジー |
65.22 |
26.0 |
37.7 |
216 |
REGN |
リジェネロン・ファーマシューティカルズ |
バイオテクノロジー |
505.05 |
39.7 |
37.6 |
537 |
WDC |
ウエスタンデジタル |
コンピュータ記憶装置 |
92.8 |
10.3 |
36.6 |
270 |
- 注:S&P500指数採用銘柄の時価総額200億ドル以上の258銘柄について、年初来株価上昇率の上位20銘柄をリストアップしています。
- ※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
中国市場の株価上昇率上位銘柄は? |
香港ハンセン指数は年初来、7/13(木)までに20%の上昇と、グローバルに見渡しても最も上昇率が大きい市場の一つとなっています。
グローバル投資家による新興国株式への資金配分増がプラスに効いたと見られるほか、6/20(火)にはMSCIが中国A株の「エマージング・マーケット指数」への組入れを初めて決めたことも需給の後押しになっていると見られます。
図表3にリストアップした年初来上昇率の上位銘柄には、不動産管理・開発が上位に4銘柄、自動車メーカーが3銘柄、航空および空港が3銘柄、電子装置・機器・部品が2銘柄などのランクインが目立っています。
また、香港市場で時価総額最大のインターネット企業、テンセントホールディングスが50%の上昇となって、上位にランクインしています。同社の株価上昇は香港ハンセン指数のパフォーマンス押し上げに最も大きく寄与しました。
大幅な株価上昇が目立つ不動産管理・開発の4銘柄は、業界の中でも相対的に財務体質の弱い企業で、ややスペキュラティブな動きと言えそうです。ただ、同業種で時価総額上位のサンフンカイプロパティーズが21%、万科企業が31%と、平均を上回る上昇ではあります。
自動車メーカーについては、上位にランクインした3銘柄を含め、時価総額500億香港ドル以上の6銘柄すべてが市場平均を上回り、セクターとして物色されたことが確認できます。ただ、バリュエーションについては、国際比較の観点からするとかなり買い進まれた水準にあると言えそうです。
中国経済については、不動産バブル抑制のために中央銀行が引き締め気味の金融政策を行っており、また、景気が堅調となれば構造改革のペースを引き上げることが見込まれるため、大幅な景気浮揚は見込みにくいと考えられます。
そこで中国の内需関連企業ではなく、グローバルな投資テーマに関連する企業として、リチウムイオン電池関連で注目される洛陽モリブデン(3993)と音声半導体を製造する瑞声科技[ACCテクノロジーズ・ホールディングス] (02018)をご紹介いたします。
図表3:中国市場の株価上昇率上位銘柄
コード |
銘柄 |
産業 |
株価 |
予想 |
株価 |
時価 |
---|---|---|---|---|---|---|
3333 |
中国恒大集団[チャイナ・エバーグランデ・グループ] |
不動産管理・開発 |
15.92 |
14.0 |
229.6 |
2,085 |
1918 |
融創中国控股[サナック・チャイナ・ホールディングス] |
不動産管理・開発 |
16.98 |
20.7 |
163.3 |
663 |
175 |
吉利汽車控股 [ジーリー・オートモービル] |
自動車 |
18.6 |
17.4 |
151.0 |
1,663 |
2382 |
舜宇光学科技(集団)[サニーオプチカル] |
電子装置・機器・部品 |
74.7 |
34.4 |
120.0 |
819 |
2007 |
碧桂園控股 [カントリー・ガーデン・ホールディングス] |
不動産管理・開発 |
9.18 |
11.6 |
111.5 |
1,959 |
960 |
龍湖地産[ロンフォー・プロパティーズ] |
不動産管理・開発 |
19.06 |
10.2 |
93.7 |
1,121 |
3993 |
洛陽モリブデン[チャイナ・モリブデン] |
金属・鉱業 |
3.66 |
28.6 |
93.7 |
1,084 |
384 |
中国燃気控股 |
ガス |
19.46 |
- |
85.0 |
967 |
2238 |
広州汽車集団[コウシュウキシャ] |
自動車 |
16.6 |
10.1 |
77.0 |
1,660 |
1169 |
海爾電器集団 [ハイアール・エレクトロニクス] |
家庭用耐久財 |
20.55 |
15.7 |
69.9 |
575 |
2688 |
新奥能源控股[ENNエナジー・ホールディングス] |
ガス |
53.6 |
14.8 |
68.0 |
580 |
694 |
北京首都国際機場 [北京国際空港] |
運送インフラ |
12.24 |
19.6 |
56.1 |
530 |
1055 |
中国南方航空 [チャイナ・サザン・エアラインズ] |
旅客航空輸送業 |
6.2 |
10.2 |
53.8 |
865 |
2689 |
玖龍紙業(控股) [ナイン・ドラゴンズ・ペーパー] |
紙製品・林産品 |
10.72 |
10.5 |
52.5 |
501 |
2018 |
瑞声科技[AACテクノロジーズ・ホールディングス] |
電子装置・機器・部品 |
107.1 |
21.4 |
52.0 |
1,312 |
753 |
中国国際航空 [エア・チャイナ] |
旅客航空輸送業 |
7.48 |
11.1 |
51.1 |
1,408 |
700 |
騰訊[テンセント・ホールディングス] |
インターネットソフト |
284.6 |
39.4 |
50.0 |
26,980 |
1114 |
華晨中国汽車控股 [ブリリアンス・チャイナ] |
自動車 |
16 |
14.6 |
49.8 |
807 |
2009 |
北京金隅 [BBMG] |
建設資材 |
4 |
11.4 |
49.3 |
681 |
2318 |
中国平安保険(集団) [ピンアン・インシュアランス] |
保険 |
56.9 |
13.2 |
46.6 |
10,820 |
- 注:当社取扱の香港上場銘柄で時価総額500億香港ドル以上の137銘柄について、年初来株価上昇率の上位20銘柄をリストアップしています。
- ※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
注目銘柄のご紹介 |
市場:米国(NASDAQ) |
|||||
---|---|---|---|---|---|
決算期 |
売上高(億ドル) |
(前年比) |
純利益(億ドル) |
(前年比) |
EPS(ドル) |
17.10予 |
142 |
31% |
33.8 |
90% |
3.11 |
18.10予 |
149 |
5% |
35.2 |
4% |
3.33 |
株価(7/17):46.15ドル |
予想PER(17.10期):14.8倍 |
||||
|
市場:米国(NASDAQ) |
|||||
---|---|---|---|---|---|
決算期 |
売上高(億ドル) |
(前年比) |
純利益(億ドル) |
(前年比) |
EPS(ドル) |
17.10予 |
176 |
32% |
70.9 |
-144894% |
15.78 |
18.10予 |
188 |
7% |
78.3 |
10% |
17.06 |
株価(7/17):249.02ドル |
予想PER(17.10期):15.8倍 |
||||
|
市場:米国(NASDAQ) |
|||||
---|---|---|---|---|---|
決算期 |
売上高(億ドル) |
(前年比) |
純利益(億ドル) |
(前年比) |
EPS(ドル) |
17.8予 |
201 |
62% |
53.5 |
黒字転換 |
4.65 |
18.8予 |
223 |
11% |
68.3 |
28% |
6.05 |
株価(7/17):31.72ドル |
予想PER(18.8期):5.2倍 |
||||
|
市場:香港(メインボード) |
|||||
---|---|---|---|---|---|
決算期 |
売上高(億人民元) |
(前年比) |
純利益(億人民元) |
(前年比) |
EPS(人民元) |
17.12予 |
211.5 |
215% |
23.5 |
73% |
0.11 |
18.12予 |
220.7 |
4% |
26.7 |
14% |
0.14 |
株価(7/17):3.6香港ドル |
予想PER(17.12期):28.3倍 |
||||
|
市場:香港(メインボード) |
|||||
---|---|---|---|---|---|
決算期 |
売上高(億人民元) |
(前年比) |
純利益(億人民元) |
(前年比) |
EPS(人民元) |
17.12予 |
205.9 |
33% |
53.6 |
33% |
4.36 |
18.12予 |
245.1 |
19% |
63.9 |
19% |
5.22 |
株価(7/17):116.70香港ドル |
予想PER(17.12期):23.2倍 |
||||
|
- ※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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